美股持續暴跌 避險黃金持穩上漲

中美貿易戰望借G20峰會趨緩 美元黃金花落誰家

美股又掀大跌風暴 避險支撐黃金持穩上漲

自10月初以來，美股持續大跌，美東時間11月19日，截至收盤，納斯達克綜合指數下跌3.03%至7028.48點，跌穿10月29日7050.29點的收盤位，距離當日最低點6922.83點一步之遙。這不僅令月初的漲幅完全回吐，也導致自8月30日以來跌幅重新擴大至逾13%，創2015年來最慘表現。同時，美元回調，美債收益率下降。此外，股市的大幅回調催生了避險需求，使黃金持穩上漲。

有分析稱，美股連續大跌，有可能是特朗普景氣終結的前兆，預示美國經濟可能已經見頂，主因是美聯儲持續加息、減稅效應減弱、貿易摩擦影響逐步顯現等，此外，投資者對通脹上行、美聯儲加息加快、經濟放緩、中美貿易摩擦升級、中東地緣形勢緊張等條件下提升的避險情緒引發拋售。

但不管如何，美股持續暴跌催生避險需求不假，但美國經濟週期築頂、步入滯漲並不意味著美國經濟將很快轉入衰退，事實上美國經濟還相當強勁，金融杠杆也總體可控。同樣，此次美股暴跌也並不意味著美股崩盤步入熊途，而更可能是震盪調整，因為美國經濟的基本面還是相當健康的，但是美國經濟可能正逐步從復蘇轉入滯漲。此外，紐約聯儲主席威廉姆斯及美聯儲主席鮑威爾在近期的講話中都降低了語氣，承認存在逆風風險。美國經濟增速放緩，將使得美聯儲決策者改變貨幣路徑，黃金多頭可能迎來機會。

美國釋放緩和跡象，G20峰會或成中美貿易戰轉捩點

自今年9月24日美國對中國2000億美元商品加征10%關稅以來，中美雙方談判一度陷入停滯階段，然而最近美國釋放出緩和跡象，中美雙方似乎有意要打開彼此的心結。

進入11月以來，美國政府對華立場和態度有所釋放和變軟，貿易戰出現明顯緩和的跡象，11月初就有知情人士透露，美國總統特朗普希望在11月底舉行的G20峰會上與中國就貿易問題達成協議，並已經要求美國主要官員開始起草可能的條款。

據報導，華爾街的許多美國精英們都在想方設法敦促美國結束中美貿易爭端，就連美國的許多前政要都認為事情已經到了該收場的時候了，為此，美國前國務卿基辛格專門來中國與中國最高層直接對話，而特朗普最近對華的態度也發生了微妙的轉變，多了許多試探性的動作。種種跡象似乎已經表明中美雙方有意在朝著和解的方向邁進。

自從今年中美貿易摩擦開始以來，不僅美國消費者、美國企業受到重創，中國企業也受到影響和相應的損失。貿易戰如若不“熄火”再次持續或升級的話，經濟全球化、多邊貿易體系很可能會受到以美國為帶頭破壞。

目前業界對中美兩國元首G20會晤的最好預期是，雙方可能達成某種形式的“停火”協議，取得積極進展，美國不對中國加征新的關稅，此後雙方再展開更加具體的談判。

但對於美國政府這種軟硬兼施、陰晴不定的態度，大部分人對美國是否能拿出真正的誠意表示擔心，也十分警惕美國會再次設置其他阻力和障礙。若貿易戰持續，將會拖累美元走低，再次推動黃金走高。