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隔夜白銀上漲4.4%，成功站上60美元重要關口，年內最大漲幅超過115%，漲幅領跑貴金屬。本輪白銀上漲是多種因素共振的結果，美聯儲降息預期升溫、全球供應緊張加劇，以及因其被列入美國關鍵礦產清單而獲得的長期支撐等多重因素共同構成了上漲動力，綜合各方因素來看，白銀有望保持當下上漲勢頭。 逼空大戲上演 庫存持續緊張 這輪白銀大漲，最直接的導火索在於年初關稅引發的搶運潮。6月特朗普將鋼鋁關稅提升至50%後，市場開始擔心白銀未來可能也被納入高關稅清單，於是很多交
2025-12-10
隨著北半球步入冬季，北美和歐洲市場對天然氣的需求迎來了季節性高峰。在此背景下，天然氣價格持續攀升，不僅突破了2025年度的最高點，還刷新了三年來的最高紀錄，正式邁入5.0美元時代。 北美市場概況 北美採暖需求季節性上升，支撐天然氣價格小幅走高。近期上游資源出貨情況良好，疊加冷空氣刺激市場需求，紐約天然氣價格隨之上漲。然而，受強勁產量和充裕庫存的制約，價格漲幅相對有限。隨著季節性需求的增加，天然氣庫存量較前一期有所減少。截至11月28日當周，美國天然氣庫
2025-12-09
隨著降息預期的持續升溫，金銀市場近期再次成為市場焦點。黃金走勢扭轉頹勢，創下近六周以來的新高；白銀更是刷新歷史高點。截至12月初，現貨白銀年內漲幅已突破100%，顯著高於現貨黃金60%的漲幅。鑒於黃金和白銀的聯動性，預計黃金後續仍有突破4380美元一線的潛力。 降息勢在必行 美聯儲降息的趨勢正朝著維持貴金屬炒作熱度的方向發展。除了12月有望降息外，下一任美聯儲主席的傳言也在不斷刺激市場的降息預期。儘管因為美國政府的停擺導致多數經濟數據不能及時發佈，但最
2025-12-09
美聯儲10月政策會議紀要顯示，決策層在上月是否降息的問題上存在嚴重分歧。美聯儲主席鮑威爾也坦言，12月降息的決策難以確定，麾下官員立場持續分化。部分委員認為，在2025年剩餘時間內維持利率不變是合適的，而另一派則主張，若經濟表現與預期一致，12月可以再次降息。 降息官員的理由 2025年票委中，傾向於降息的官員有5人。素有美聯儲“三把手”之稱的紐約聯儲主席威廉姆斯表示，適度降息不會危及通脹目標，反而可以進一步改善勞動力市場。美聯
2025-12-02
經濟數據走軟 鴿派聲音再起 近期美國多項經濟數據表現疲軟，引發市場廣泛關注。儘管9月季調後非農就業人口數據錄得11.9萬人，顯著優於前值（減少0.4萬人）和預期值（增加5萬人），但同期失業率卻進一步攀升至4.4%，刷新了近4年來的新高。與此同時，初請與續請失業金人數均呈現上升趨勢。 ADP周度就業報告顯示，截至2025年11月8日的四周內，私人部門雇主平均每週減少1.35萬個就業崗位。這一系列經濟數據表明，美國就業市場仍面臨重大壓力。更令市場擔憂的是，
2025-12-02
近期，俄烏停火進入談判階段，投資者擔憂隨著衝突結束，俄羅斯的能源制裁被解除，全球原油市場的供應將進一步過剩，油價面臨下行壓力。 停火談判取得進展 俄油增長或緩慢 特朗普近日表示，已非常接近達成協議，並期待澤連斯基與普京儘快會面，前提是停火協議基本敲定或進入最終階段。俄羅斯總統普京回應稱，美烏討論的和平計畫可能成為結束戰爭的基礎，但如果無法達成協議，俄羅斯將通過武力實現戰略目標。 作為全球第二大原油生產國，俄羅斯如果恢復正常出口，無疑將加劇當前原油市場
2025-12-02
本屆全運會開幕驚豔瞬間 首先，傳統與潮流的碰撞。在開幕式正式開始前的暖場表演《灣區潮湧》分為“潮起”“聲漾”“雄風”和“築夢”四個篇章，將舞獅、粵劇、潮劇、漢劇、節令鼓等嶺南非物質文化遺產元素與充滿活力的現代表演形式相結合。其中，節令鼓的表演將呐喊聲與鼓聲融為一體，融入現代舞蹈元素，讓觀眾領略到潮州傳統文化的嶄新風貌。 其次，水與科技的完美融合。開幕式以&l
2025-11-25
美國9月非農數據姍姍來遲，終於在11月20日公佈。數據顯示，非農數據很好，新增非農就業人口11.9萬人，為今年6月以來最佳表現，但市場反應較為平淡，黃金等各種資產價格走勢也較為克制。整體來看這份就業數據既重要，又不那麼重要。 就業數據有升有降 根據美國勞工統計局發佈的數據，9月非農就業人數意外激增11.9萬人，遠超市場預期的5萬人。然而，失業率卻出現反彈，從8月的4.3%上升至4.4%，創下2021年以來的新高。此外，7月和8月的非農就業數據也進行了同
2025-11-25
近期，隨著美聯儲內部分歧加大，12月降息的概率持續下降，黃金上沖至4250美元附近後持續回落。11月20日晚間公佈的美國9月非農意外大增11.9萬人，遠超預期的5萬人，一定程度上增加了下個月不降息的可能性。 非農好於預期 延遲48天後發布的9月非農報告顯示，儘管失業率從4.3%上升至4.4%，但新增非農就業人數高達11.9萬人，顯著超出預期。儘管7月和8月的數據合計下修3.3萬人，但意外向好的非農數據使得降息的可能性進一步降低。據估算，結合美國勞動年齡
2025-11-25
美俄會晤有望，風險溢價受擠壓 近期地緣摩擦並沒有出現新的驅動因素。一方面，中東地區維持相對平靜，事態未進一步激化；另一方面，俄烏衝突有所降溫。俄羅斯外交部官員表示，已準備在伊斯坦布爾恢復與烏克蘭的談判。儘管烏方回應稱年底前不會與俄方進行和平談判，但如果美方提議重啟元首會晤，俄方願意參與籌備。 在中東局勢趨穩、俄烏衝突有望緩和，以及美國與多個經濟體簽署貿易協議的背景下，原油市場風險溢價將進一步受到擠壓，原油價格面臨下降風險。 供給穩步增長，原油價格承壓
2025-11-18