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【黄金专题】数据都是假象 降息箭在弦上

【黄金专题】数据都是假象 降息箭在弦上

2024-07-02

随着G7国家加拿大央行以及全球第三大经济体欧洲央行在一周之内宣布进入降息周期,全球即将进入全面降息周期成为市场的主流观点。大西洋对岸,美联储对于降息的时间点始终模糊不清,依然用“用数据说话”的托词。现在的问题是,美联储的降息之箭究竟在不在弦上?

 

欧洲央行及加拿大央行降息

北京时间6月5日,加拿大央行宣布降息25个基点,打响G7国家降息第一枪。北京时间6月6日,欧洲央行宣布降息25个基点。

 

如果说加拿大央行降息只是打响主要发达经济体进入降息周期第一枪,意义还算不上很大的话,那作为全球第三大经济体的欧洲联盟央行宣布进入降息周期,则是实打实的明确信号。

 

在欧洲央行诞生至今的26年里(欧洲央行1998年6月1日在德国法兰克福成立),从来没有“忤逆”过美联储的货币政策路径,但这一次,破天荒地在美联储之前进入降息周期。

 

加拿大元号称全球性的商品货币之一,但事实上在全球贸易中的占比相当小,因此加拿大央行进入降息周期影响不大。而欧元就不一样了,欧元自诞生之日起就是美联储的“眼中钉”。

 

欧洲央行进入降息周期,意味着将在全球范围内重新注入流动性,进而可能打乱美元潮汐的收割节奏。有人说欧洲央行25个基点的降息幅度改变不了什么,要知道,风起于青萍之末,浪成于微澜之间。

 

如何判断美联储降息时间将近,笔者认为可以从欧洲央行先行进入降息周期对美元究竟是利大还是弊大这个角度切入。

 

如何看待美联储官员态度迥异

美联储作为全球范围内最具影响力的中央银行,其一举一动牵动着全世界投资者的心。那为什么我们会看到美联储的决策官员们在是否降息这一问题上发表截然不同的观点呢。

 

上周,美联储理事库克表示,美联储“在某个时候”降低利率是合适的。她预计今年通胀将逐步改善,并在2025年出现更快的进展。而美联储理事、鹰派代表鲍曼却表示,需要在一段时间内维持目前的政策利率不变,才能战胜通胀,预计美国通胀将在一段时间内保持高位,今年不会有降息行动。

 

美联储的本质是资本的集散地,美联储的股东代表着各大资本集团的利益诉求。相应的,美联储的各位理事是各大资本集团的利益代言人。

代表共和党的利益,那自然要为降息摇旗呐喊。代表民主党那你必须反对降息,因为一旦降息就意味着这一轮收割彻底失败。作为主席的鲍威尔,其可操作空间就变得非常小了。

 

实际上,美联储主席鲍威尔在是否降息这件事上除了“骑墙”之外是别无选择的。所谓的各项经济数据不过是两派之间最终能不能达成妥协的“亮分牌”。

 

不过无论如何,降息最终还是要降的,但什么时候降、什么节奏降有待观察。结合技术面,美元较大概率还要再强势一段时间,黄金继续宽幅震荡的可能性也较大。2315美元一线视为宽幅震荡之中轴线。

 

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