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黄金方面：近期黄金有拒绝回调的迹象，维持高位横盘，说明市场买盘依旧强劲，投资者继续看好黄金后市。 受12月降息预期的影响，市场普遍保持乐观，贵金属价格集体走高，而受到供应紧缺推动的白银则飙升至史无前例的60美元/盎司。白银的市场规模更小，对美元的变化更为敏感，波动性也更强，价格较低，成为黄金价格高企下的新选择，但这可能会刺激市场继续买入黄金。 智昇研究市场策略师鹏程认为，部分贵金属供应紧张，库存下降，以及美联储降息预期，贵金属的价格存在继续上涨的可能，
2025-12-10
黄金方面：黄金价格在近期迎来关键的博弈期。一方面，美国的通胀数据延续回落态势，符合美联储此前预期的关税对通胀的影响是一次性的定性，强化市场对美联储降息的定价。 另一方面，此前美国公布的初请失业金人数等数据显示美国的就业市场仍然具有韧劲，这推升了美联储在12月份鹰派降息的预期。 同时我们关注到日本央行极有可能在12月份采取加息行动，基于日元作为全球套息的基础，日本加息极有可能导致流动性危机，黄金价格短期恐将面临压力。 智昇研究资深分析师辰宇认为，短期市
2025-12-09
黄金方面：芝商所的“美联储观察”工具显示，12月降息25个基点的概率为86.2%，降息几乎已是板上钉钉。 这是今年的最后一次议息会议，随着鲍威尔任期接近尾声，继任者可能面临更加难以权衡的局面，一方面通胀表现顽固，自2021年的最高值至今仍未回到美联储设置的2%的目标；另一方面，劳动力市场出现疲软的迹象。若是失业率快速上升，则不得不以就业市场为重。 智昇研究黄金高级分析师欧文认为， 随着美联储议息会议临近，黄金的波动将会加剧，需
2025-12-09
黄金方面：上周黄金继续保持反弹势头，但短线存在随时见顶的可能，而中长线依旧看好黄金，全球黄金买盘依旧强劲。 世界黄金协会的数据显示，2025年三季度全球黄金总需求（含场外交易投资）同比增长3%至1313吨，是世界黄金协会有该项统计数据以来季度需求总量的最高纪录。季度黄金需求总金额也大幅飙升，同比上涨44%，创下1460亿美元的历史新高。 黄金投资需求旺盛，全球黄金ETF总持仓增加222吨，同时金条与金币需求连续第四个季度突破300吨，共同推动了黄金总需
2025-12-08
黄金方面：摩根士丹利最新发布的预测认为，美联储将在本月的议息会议上降息25个基点，并预计明年1月和4月分别降息25个基点。同时表示美联储多位官员包括威廉姆斯、沃勒和戴利均发表了鸽派言论，使得降息的概率大幅上升。 世界黄金协会（WGC）发布的数据显示，全球黄金ETF在11月底总持仓上升至3932吨，为连续六个月增长。今年新增购买量超过700吨，或将成为黄金ETF增幅最大的一年。 智昇研究黄金高级分析师欧文认为，本周将迎来美联储议息会议，市场的波动将会加剧
2025-12-08
黄金方面：12月4日，美国劳工部公布数据显示，截至11月29日当周，初请失业金人数大幅减少2.7万人至19.1万人，创下2022年9月以来的最低水平。结合周三公布的ADP数据，近期美国劳动力市场数据出现相互矛盾的信号，加剧了市场的不确定性。 当前市场的注意力集中在，今日晚间公布的美国9月核心PCE数据，和12月11日的美联储货币政策会议。PCE数据是美联储最重视的通胀指标，这份数据将影响市场对美联储降息政策路径的推演。 智昇研究投资策略师麦东认为，当前
2025-12-05
黄金方面：近期美联储降息的预期有所升温，美元维持偏弱运行。一方面是美国总统极有可能在近期宣布新一任美联储主席，甚至暗示哈赛特就是主席人选；另一方面，日本央行极有可能在12月加息，美元弱势将限制金价跌幅。 世界黄金协会表示，黄金在今年创下了50多个历史高点。展望2026年，金价可能在区间内波动，如果经济增长放缓，利率进一步下降，黄金大概率温和上涨。 智昇研究资深分析师辰宇认为，短期黄金宽松的政策预期将利好金价，不过短期需要警惕金价回调风险。 技术面：日
2025-12-05
黄金方面：12月3日，ADP就业报告显示，就业数据从微增直接掉到了负增长，引发了市场的小狂欢，但随后又进入冷静期，市场的理解很简单，糟糕的数据基本确定了12月的降息。 美联储的12月议息会议还没有开始，却遭到了市场的绑架，当下市场已经完全消化了12月降息的预期。据CME美联储观察数据显示，12月降息25个基点的概率为89%，明年1月累计降息25个基点的概率为64.8%。美联储已经被绑上降息的战车。 智昇研究投资策略师麦东认为，如果未来非农数据明显转弱，
2025-12-04
黄金方面：本月非农数据推迟在月中公布，所以本月在议息会议前公布的小非农ADP数据将成为美联储采取何种货币政策的关键。 隔夜公布的美国11月ADP数据录得减少3.2万人，市场预期增加1万人，前值为增加4.2万人。 地缘摩擦方面，近期投资者需要重点关注美国对委内瑞拉态度，一旦美国采取地面行动，那么避险情绪极有可能推动金价走高。 百利好特约智昇研究资深分析师辰宇认为，当前美联储宽松的预期以及避险情绪仍然较为明显，黄金价格表现坚挺。 技术面：日线上，上一个
2025-12-04
黄金方面：货币宽松开启以来，美联储已经降息五次，累计降息150个基点。在通胀和就业之间，美联储官员们对12月降息的分歧仍然存在，这种分歧不仅影响下周能否再次降息，也关系到未来的政策走向。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔也承认了，官员们的争论核心，是经济需要更多刺激来支撑就业市场，而通胀仍然高于目标以及关税可能进一步推高物价，导致经济可能出现滞胀。在此背景下，近期的黄金趋势性较弱，价格出现宽幅震荡的态势。 智昇研究投资策略师麦东认为，短期回调改变
2025-12-03