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黄金方面：12月4日，美国劳工部公布数据显示，截至11月29日当周，初请失业金人数大幅减少2.7万人至19.1万人，创下2022年9月以来的最低水平。结合周三公布的ADP数据，近期美国劳动力市场数据出现相互矛盾的信号，加剧了市场的不确定性。 当前市场的注意力集中在，今日晚间公布的美国9月核心PCE数据，和12月11日的美联储货币政策会议。PCE数据是美联储最重视的通胀指标，这份数据将影响市场对美联储降息政策路径的推演。 智昇研究投资策略师麦东认为，当前
2025-12-05
黄金方面：近期美联储降息的预期有所升温，美元维持偏弱运行。一方面是美国总统极有可能在近期宣布新一任美联储主席，甚至暗示哈赛特就是主席人选；另一方面，日本央行极有可能在12月加息，美元弱势将限制金价跌幅。 世界黄金协会表示，黄金在今年创下了50多个历史高点。展望2026年，金价可能在区间内波动，如果经济增长放缓，利率进一步下降，黄金大概率温和上涨。 智昇研究资深分析师辰宇认为，短期黄金宽松的政策预期将利好金价，不过短期需要警惕金价回调风险。 技术面：日
2025-12-05
黄金方面：12月3日，ADP就业报告显示，就业数据从微增直接掉到了负增长，引发了市场的小狂欢，但随后又进入冷静期，市场的理解很简单，糟糕的数据基本确定了12月的降息。 美联储的12月议息会议还没有开始，却遭到了市场的绑架，当下市场已经完全消化了12月降息的预期。据CME美联储观察数据显示，12月降息25个基点的概率为89%，明年1月累计降息25个基点的概率为64.8%。美联储已经被绑上降息的战车。 智昇研究投资策略师麦东认为，如果未来非农数据明显转弱，
2025-12-04
黄金方面：本月非农数据推迟在月中公布，所以本月在议息会议前公布的小非农ADP数据将成为美联储采取何种货币政策的关键。 隔夜公布的美国11月ADP数据录得减少3.2万人，市场预期增加1万人，前值为增加4.2万人。 地缘摩擦方面，近期投资者需要重点关注美国对委内瑞拉态度，一旦美国采取地面行动，那么避险情绪极有可能推动金价走高。 百利好特约智昇研究资深分析师辰宇认为，当前美联储宽松的预期以及避险情绪仍然较为明显，黄金价格表现坚挺。 技术面：日线上，上一个
2025-12-04
黄金方面：货币宽松开启以来，美联储已经降息五次，累计降息150个基点。在通胀和就业之间，美联储官员们对12月降息的分歧仍然存在，这种分歧不仅影响下周能否再次降息，也关系到未来的政策走向。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔也承认了，官员们的争论核心，是经济需要更多刺激来支撑就业市场，而通胀仍然高于目标以及关税可能进一步推高物价，导致经济可能出现滞胀。在此背景下，近期的黄金趋势性较弱，价格出现宽幅震荡的态势。 智昇研究投资策略师麦东认为，短期回调改变
2025-12-03
黄金方面：地缘政治方面，美国在委内瑞拉边上部署了1.5万兵力，特朗普表示很快对贩毒集团进行陆地打击，警惕地缘升温风险。 近期美联储降息的预期有所升温。一方面是美国的经济数据依旧弱势，美国11月ISM制造业PMI录得48.2，不及市场预期的49，连续9个月处于荣枯线下方的收缩区间。数据显示美国经济增长存在放缓的风险，甚至陷入衰退，美联储在12月再度降息将是大概率事件。 百利好特约智昇研究资深分析师辰宇认为，当前黄金仍然处于牛市当中，金价存在走高的机会。
2025-12-03
黄金方面：高盛发布的调查报告显示，11月12日至14日对900多位机构投资者调查显示，36%的人认为黄金将继续保持上涨，明年年底之前突破5000美元，33%的受访者认为明年将会保持在4500-5000美元之间，仅约5%的受访者认为黄金会回落至3500-4000美元之间。 近日白银期货看涨期权与看跌期权的成本价差跃升至2022年以来的最高水平，白银受供应紧张、投机性逼空和需求增长推动，白银大幅上涨，刷新历史新高。 智昇研究黄金高级分析师欧文认为，受各国央
2025-12-02
黄金方面：地缘政治方面，近期美国总统特朗普表示，委内瑞拉上空及周边空域被视为完全关闭。特朗普本次言论类似于禁飞区概念，而禁飞区是更大规模的军事行动前奏。 另一方面，特朗普当前最重要的事情是中期选举，其极有可能借助这一事件，加强对西半球的控制，以解决在中期选举前提升自己支持率的问题，这就意味着地缘摩擦存在进一步升级的风险。 智昇研究资深分析师辰宇认为，近期地缘存在进一步升级的风险，叠加特朗普极有可能公布新任美联储主席人选，多重利好因素，有望推动金价走高。
2025-12-02
黄金方面：上周的美国经济数据情况，出现了通胀温和上升，就业状况恶化，为12月降息提供条件。美联储观察最新数据显示，12月降息概率已经高达87.4%，不降息概率仅有12.6%。 其中9月美国零售额低于8月的0.6%环比增速，PPI数据环比上涨 0.3%，通胀出现温和小幅上升。同时，续请失业金人数上升至196万人，失业人员再就业难度不断加大，就业市场恶化。并且11月美国消费者信心创下七个月来最大跌幅，数据仅有88.7。 智昇研究投资策略师麦东认为，自美国政
2025-12-01
黄金方面：高盛最新发布的报告显示，美国劳动力市场正在开始走弱，多个行业正在出现裁员潮，各州的大规模裁员申报数量是2016年以来的最高水平（不包括疫情期间）。同时还表示初请失业金人数尚未完全反映出来，需要等到两个月之后。 摩根士丹利的分析认为，受央行持续购金等多方面因素影响，黄金在2026年中将会上冲至4500美元。 智昇研究黄金高级分析师欧文认为，美联储12月降息的预期持续升温，推动金价连日走强，上周已经站上4200美元关口。 技术面：黄金11月月线
2025-12-01