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黄金上周周一周二大涨，一度上涨至3438美元的位置。驱动此轮上涨的核心动能，主要源于美国政治层面给货币政策带来的巨大不确定性。 鲍威尔罢免概率上升 佛罗里达州众议员Luna近日公开指控美联储主席鲍威尔在涉及美联储总部大楼奢华翻修项目的陈述中涉嫌作伪证，引发市场对其主席职位稳定性的担忧。共和党议员Luna指称鲍威尔在两件事上说谎，一个是美联储大楼内的奢华设施，另一个是大楼的实际维护情况。美联储大楼翻修从2017年在美联储理事会批准，成本从
2025-07-29
卡塔尔产能扩张 产量占比将上升 中东地区天然气资源禀赋全球领先。根据国际能源署（IEA）和欧佩克（OPEC）数据，截至2024年，全球探明的天然气储存总量超过210万亿立方米，中东地区的可采集储量占比高达38%，大概为80万亿立方米。以卡塔尔、伊朗和阿联酋为代表的天然气生产国成为全球天然气主要的核心输出力量。2024年卡塔尔天然气出口量约为7950万吨，长期维持全球前三位置。 从天然气产量和出口量方面看，近些年由于美国页岩气高速增长，美
2025-07-29
7月5日，OPEC+宣布从8月开始增产54.8万桶/日，增产幅度进一步加大。此举加剧了市场对供应过剩的担忧，持续抑制油价的涨幅。6月中，以色列与伊朗冲突一度引发市场对霍尔木兹海峡可能遭封锁、导致原油供应中断的恐慌，使得油价飙升至77美元。但随着紧张局势缓和，市场担忧消退，油价重回65美元一线。 OPEC月报公布 提振市场信心 OPEC月报维持了对2025年（129万桶/日）和2026年（128万桶/日）全球原油需求增长的预期。报告指出，
2025-07-22
关税政策缓和以后，美股强势反弹，其中标普和纳斯达克指数多次刷新历史新高，形态上重回牛市格局。华尔街最著名的大空头之一——摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊表示，非常看好美股，认为美股正酝酿着新一轮牛市。持此观点的投行不在少数，富国银行首席投资官Darrell Cronk也指出，多重利好因素有望推动美股在年底前再创新高。知名投研机构CFRA Research上调了对标普500指数的目标价，看好该基准股指将在2025年剩余时
2025-07-22
2020赛季中超冠军江苏队的戏剧性解散（夺冠仅四个月后因资方苏宁集团财务问题退出运营），成为江苏球迷心中的长久遗憾。然而，今年夏天一场由民间热情自发点燃、被网友戏称为“苏超”的业余足球盛宴，却在江苏大地上蓬勃兴起。 带动全民大狂欢 网络上对苏超的讨论热度高涨，衍生出诸多热梗。江苏各地级市以“比赛第一，友谊第十四！”等极具地方特色的口号高调造势，赛事迅速演变为一场全民关注的狂欢。其中，常州队
2025-07-22
7月7日。美国总统特朗普宣称，计划从8月1日起对来自14个国家的进口产品征收关税。当天又在“真实社交”网站上，发布他写给日本首相和韩国总统的信，声明新关税将豁免特定行业。但同时警告称，如果日韩两国采取对等报复措施，美国将在现有25%的税率基础上再提高同等幅度的关税。关税问题重回视野，一度提振了天然气价格。 关税谈判不及预期 自4月美国向世界发动第一轮关税战以来，过去三个月与多国的贸易谈判进展远低于美方预期。目前，
2025-07-15
大而美法案通过 加剧美国财政压力 本月初，美国众议院以218票对214票的微弱优势，在特朗普设定的最后期限前正式通过了《大而美法案》。该法案不仅奠定了特朗普在未来几年的执政纲领，更明确了美国财政政策的方向。 大而美法案的核心在于大幅减税、削减医疗保健福利的同时，增加国防开支并提高美国的债务上限。综合评估其影响，根据CBO测算显示，2025—2034年间，美国初级财政赤字将因此增加2.4万亿美元；第三方机构的测算是增加2.6万
2025-07-15
第一部分：大类资产核心观点简述 黄金：地缘方面难以实质性停火，叠加美联储极有可能在下半年重启降息模式，而美元在特朗普政府的“折腾”下开启贬值之路将是大概率事件。总体来看，黄金牛市还未结束，下半年迎来新一轮大涨的概率大，中期目标上调至4200美元。 现货铜：最大的不确定性还是关税政策冲击，在关税阴影下，美铜持续且大幅溢价下正吸引全球其他地区铜源源不断运往美国，美国一年铜消耗大概160万吨，进口铜约70万吨，对全球其
2025-07-10
第一部分：大类资产核心观点简述 一、贵金属市场 黄金 金价仍延续3120美元到3500美元的震荡区间。当然不排除地缘政治风险带来的避险升温，带动黄金向上突破3500美元，在7月也没有降息预期的情况下，黄金向上突破3500美元的概率较低。 白银 在下半年美国降息的预期下，将会推动资金流入贵金属市场进而提振银价。展望未来一个月，白银仍将保持在34.50美元以上的高位震荡，有望继续创出新高。 铜 在中美经贸磋商后关税延期到8月，在未来一两月内，美国
2025-07-08
经济不确定性降低 政策前景逐渐明朗 2025年初，特朗普再度登上美国总统宝座，其政策方面的不确定性，尤其是关税、货币及财政政策领域，导致宏观环境一度陷入混沌，上半年市场基本上都是处于观察阶段。 不过，随着英国与美国达成贸易协议，印度不断释放出乐观信号极有可能同美国达成该协议，特别是中美两国5月、6月分别在瑞典和英国进行了有效沟通，全球贸易情绪得到有效改善。美国整体有效关税税率回落至11.7%已成为大概率事件。 关键节点
2025-07-08