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5月3日，OPEC+紧急会议打破市场预期，宣布从6月开始将原油日产量增加41.4万桶，这一增幅较此前每月13.7万桶的计划扩大近2倍。消息落地后，国际原油期货市场应声暴跌，次日WTI开盘油价直接跳空低开，逼近此前55美元的最低点，下跌走势仍未结束。 增产开始加速 过剩担忧加剧 早在4月下旬，OPEC+增产预期已在期货市场引发波动，而最终公布的扩产幅度远超市场预期，是5月增产量的三倍。按此节奏，OPEC+有望在年内回补2022年减产规模（
2025-05-13
美国经济收缩 更具不确定性 4月底公布的美国第一季度实际GDP年化季率初值录得-0.3%，不及市场预期的0.3%，也大幅不及前值2.4%，这一数据直接暴露美国经济已陷入收缩态势，令市场对美国经济前景的悲观情绪持续蔓延。 当前市场对美国经济的担忧，核心聚焦于特朗普政府激进的关税政策。企业为避免关税成本，选择提前大规模进口商品，这种行为致使贸易逆差进一步扩大，成为拖累美国GDP增长的重要因素。与此同时，这种提前进口实则是在透支未来数月甚至更
2025-05-13
第一部分：4 月行情回顾 黄金：4 月黄金牛市进入新的高潮阶段，金价不断刷新历史，4 月 22 日以 后黄金虽有回落，但买盘依旧强劲。月初随着特朗普关税政策的冲击，美国衰退 搞了走高， 世界经济被殃及的概率也很大市场避险情绪走高， 金价最高到达 3499.79 美元；此后由于特朗普在关税政策上出现放松的意向，叠加市场获利盘 平仓，黄金价格出现回调，最低触及 3259.98 美元一线， 回落幅度约 6.9% 。 数据来源：wind &n
2025-05-06
随着北半球夏季临近，天然气季节性需求持续萎缩，价格亦呈现显著下行态势。从年初至今，天然气价格累计最大跌幅近39%，其中本月期货合约价格暴跌20%，与上月7%的涨幅形成鲜明反差。纽约商品交易所6月交割的天然气期货收盘价报3.307美元/百万英热单位，单日下跌7.9美分，跌幅达2.3%。洲际交易所（ICE）数据显示，欧洲4月天然气均价较3月下滑12.5%，报409美元/千立方米。鉴于天然气市场强烈的周期属性，叠加当前需求持续低迷，短期内价格大幅反弹动力明显不足
2025-05-06
贸易战迎缓和 金价出现修正 北京时间4月初，美国宣布对等关税举措，全球贸易局势骤然升温。这一动态取代此前美国通胀高企、经济增长乏力等因素，成为推动黄金价格上行的全新动力。尤其是全球两大经济体间的博弈显著升级，市场交易行为已开始为世界新秩序重塑的潜在可能性定价，促使黄金价格一路飙升，成功触及3500美元关口。 然而，到了4月中下旬，特朗普政府释放出贸易局势缓和信号，并与部分国家展开贸易谈判，短期内有效缓解了贸易风险。与此同时，美伊围绕核
2025-05-06
上周五（5月2日），美国劳工部公布的4月季调后非农数据显示，就业人数增加17.7万人。前值从22.8万人下调至18.5万人，而市场预期值为增加13万人，利空黄金。同时公布的失业率与前值保持一致，彰显出美国就业市场的稳健态势。 就业前景压力增大 尽管此次非农报告就业人数没有出现明显下滑，可以认为是特朗普的贸易政策还尚未对美国劳动力市场造成实质性的影响。但关税的不确定性已使得企业招聘计划缩减，其影响在未来的几个月将会逐渐显现。上周二（4月2
2025-05-06
特朗普上任之时，就大肆宣扬要增加关税。早在3月份，美国就对墨西哥和加拿大的原油加征10%的关税，并对进口钢铁、铝分别加征25%的关税，算是小试牛刀。随后，4月2日，美国宣布对所有进口商品加征10%的“普遍关税”以及“对等关税”，可谓是“彻底疯狂”。 这一激进政策瞬间引发市场的巨幅波动，美股、大宗商品和美元等各种资产纷纷暴跌，美债也遭到抛售。迫于压力，4月9日，特朗普宣
2025-04-29
近期，美股深陷颓势，三大指数都出现技术性破位，其中道琼斯年初至今最大跌幅约18%，纳斯达克最大跌幅超过26%，标普最大跌幅超过21%，纳斯达克和标普已经进入技术性熊市。尽管特朗普关税政策的阶段性软化与美联储前瞻性指引促使市场出现技术性修复，但美股后续走势依旧堪忧。 关税拖累美国经济 关税对美国经济的伤害越来越明显，衰退风险显著攀升。特朗普政府关税政策的反复无常，不仅加深了全球贸易环境的不确定性，更动摇了国际市场对美国经济的信心。花旗首席
2025-04-29
4月以来，欧佩克+增产计划与美国对等关税政策的双重冲击，致使原油价格出现明显下跌，最低价格接近55美元。随后原油的价格呈现震荡上行走势，并且重新站上了60美元关口，当前交投于64美元一线。 贸易风险略降温 油价自低位反弹 4月初，美国总统特朗普宣布对全球大部分国家采取“对等关税”政策，此举大幅提升全球贸易成本，市场对原油需求预期显著下降，直接引发油价深度回调。然而，政策转向迅速，特朗普宣布关税政策暂缓90天，并释
2025-04-29
2025年可能是美国最难的一年，今年的6月可能是美国最难的一年中最难的一个月。因为在今年美国共有9.2万亿美元国债到期需要偿还，其中有6万亿美元的国债在6月份到期。 可能你会说美国只需要还钱就可以，对没错，只要还钱就可以，但是钱从哪里来？ 美国现在连政府日常的开支都难以为继，还经常出现陷入停摆的风险，钱在哪里呢？2025年美国联邦政府财政收入大概为5万亿美元，美国政府日常支出费用需要7万亿美元左右。也就是说美国现在连美国国债的利息偿
2025-04-25