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美国当地时间12月10日下午，美联储如期将利率下调25个基点。然而，在本次议息会议中，反对降息的官员人数增至两人，进一步提升了降息的门槛。此外，鲍威尔的发言态度不够坚决，加之美联储宣布启动短期债券购买计划以缓解市场担忧，导致此前市场预期的鹰派立场发生逆转。受此影响，银价飙升至63美元。 供不应求 白银缺口显著 供应端现状显示，约70%的白银开采源自铜、铅锌等伴生矿的提取。白银产量受金属矿周期制约明显，长期维持在约3万吨水平。据行业预测，2025年全球白
2025-12-12
隔夜白银上涨4.4%，成功站上60美元重要关口，年内最大涨幅超过115%，涨幅领跑贵金属。本轮白银上涨是多种因素共振的结果，美联储降息预期升温、全球供应紧张加剧，以及因其被列入美国关键矿产清单而获得的长期支撑等多重因素共同构成了上涨动力，综合各方因素来看，白银有望保持当下上涨势头。 逼空大戏上演 库存持续紧张 这轮白银大涨，最直接的导火索在于年初关税引发的抢运潮。6月特朗普将钢铝关税提升至50%后，市场开始担心白银未来可能也被纳入高关税清单，于是很多交
2025-12-10
随着北半球步入冬季，北美和欧洲市场对天然气的需求迎来了季节性高峰。在此背景下，天然气价格持续攀升，不仅突破了2025年度的最高点，还刷新了三年来的最高纪录，正式迈入5.0美元时代。 北美市场概况 北美采暖需求季节性上升，支撑天然气价格小幅走高。近期上游资源出货情况良好，叠加冷空气刺激市场需求，纽约天然气价格随之上涨。然而，受强劲产量和充裕库存的制约，价格涨幅相对有限。随着季节性需求的增加，天然气库存量较前一期有所减少。截至11月28日当周，美国天然气库
2025-12-09
随着降息预期的持续升温，金银市场近期再次成为市场焦点。黄金走势扭转颓势，创下近六周以来的新高；白银更是刷新历史高点。截至12月初，现货白银年内涨幅已突破100%，显著高于现货黄金60%的涨幅。鉴于黄金和白银的联动性，预计黄金后续仍有突破4380美元一线的潜力。 降息势在必行 美联储降息的趋势正朝着维持贵金属炒作热度的方向发展。除了12月有望降息外，下一任美联储主席的传言也在不断刺激市场的降息预期。尽管因为美国政府的停摆导致多数经济数据不能及时发布，但最
2025-12-09
美联储10月政策会议纪要显示，决策层在上月是否降息的问题上存在严重分歧。美联储主席鲍威尔也坦言，12月降息的决策难以确定，麾下官员立场持续分化。部分委员认为，在2025年剩余时间内维持利率不变是合适的，而另一派则主张，若经济表现与预期一致，12月可以再次降息。 降息官员的理由 2025年票委中，倾向于降息的官员有5人。素有美联储“三把手”之称的纽约联储主席威廉姆斯表示，适度降息不会危及通胀目标，反而可以进一步改善劳动力市场。美联
2025-12-02
经济数据走软 鸽派声音再起 近期美国多项经济数据表现疲软，引发市场广泛关注。尽管9月季调后非农就业人口数据录得11.9万人，显著优于前值（减少0.4万人）和预期值（增加5万人），但同期失业率却进一步攀升至4.4%，刷新了近4年来的新高。与此同时，初请与续请失业金人数均呈现上升趋势。 ADP周度就业报告显示，截至2025年11月8日的四周内，私人部门雇主平均每周减少1.35万个就业岗位。这一系列经济数据表明，美国就业市场仍面临重大压力。更令市场担忧的是，
2025-12-02
近期，俄乌停火进入谈判阶段，投资者担忧随着冲突结束，俄罗斯的能源制裁被解除，全球原油市场的供应将进一步过剩，油价面临下行压力。 停火谈判取得进展 俄油增长或缓慢 特朗普近日表示，已非常接近达成协议，并期待泽连斯基与普京尽快会面，前提是停火协议基本敲定或进入最终阶段。俄罗斯总统普京回应称，美乌讨论的和平计划可能成为结束战争的基础，但如果无法达成协议，俄罗斯将通过武力实现战略目标。 作为全球第二大原油生产国，俄罗斯如果恢复正常出口，无疑将加剧当前原油市场
2025-12-02
本届全运会开幕惊艳瞬间 首先，传统与潮流的碰撞。在开幕式正式开始前的暖场表演《湾区潮涌》分为“潮起”“声漾”“雄风”和“筑梦”四个篇章，将舞狮、粤剧、潮剧、汉剧、节令鼓等岭南非物质文化遗产元素与充满活力的现代表演形式相结合。其中，节令鼓的表演将呐喊声与鼓声融为一体，融入现代舞蹈元素，让观众领略到潮州传统文化的崭新风貌。 其次，水与科技的完美融合。开幕式以&l
2025-11-25
美国9月非农数据姗姗来迟，终于在11月20日公布。数据显示，非农数据很好，新增非农就业人口11.9万人，为今年6月以来最佳表现，但市场反应较为平淡，黄金等各种资产价格走势也较为克制。整体来看这份就业数据既重要，又不那么重要。 就业数据有升有降 根据美国劳工统计局发布的数据，9月非农就业人数意外激增11.9万人，远超市场预期的5万人。然而，失业率却出现反弹，从8月的4.3%上升至4.4%，创下2021年以来的新高。此外，7月和8月的非农就业数据也进行了同
2025-11-25
近期，随着美联储内部分歧加大，12月降息的概率持续下降，黄金上冲至4250美元附近后持续回落。11月20日晚间公布的美国9月非农意外大增11.9万人，远超预期的5万人，一定程度上增加了下个月不降息的可能性。 非农好于预期 延迟48天后发布的9月非农报告显示，尽管失业率从4.3%上升至4.4%，但新增非农就业人数高达11.9万人，显著超出预期。尽管7月和8月的数据合计下修3.3万人，但意外向好的非农数据使得降息的可能性进一步降低。据估算，结合美国劳动年龄
2025-11-25