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进入4月以来，天然气价格持续走弱。即便地缘局势反复、美伊冲突加剧，也未能挽回颓势，气价并未出现实质性反弹。归根到底，还是冬去夏来，天然气迎来了传统消费淡季，供需两端都处于弱势格局。展望未来，市场供需格局难以出现根本性逆转，缺口难以形成有效支撑，气价大概率进入筑底阶段。 冬去夏来 供需双弱 季节因素是这轮气价筑底的核心推手。天然气的消费季节性极强，冬天供暖需求旺盛，居民取暖、工业发电集中释放，往往能推动气价；而一到4月，气温回升，需求断崖式下降，天然气消
2026-05-19
5月初以来，黄金市场结束了短期的震荡整理，迎来强势反弹。金价自4496美元一线探底回升，一度站上4700美元重要关口，最高触及4773美元。在美元指数持续走弱、全球央行购金托底、地缘风险反复这三重利好共振下，市场信心逐步修复，多头资金卷土重来，黄金重回上升通道。 美元持续走弱 黄金得以喘息 3月底以来，美元指数一路走低，最大跌幅超过3%，这对黄金来说无疑是重要的支撑。4月非农新增11.5万人，虽然超出预期，但薪资增速放缓、劳动参与率下降、消费者信心创近
2026-05-19
2026年5月上旬，全球金融市场风险扰动持续，中东地缘对峙反复、国际油价高位剧烈波动、主要经济体复苏节奏分化，但美股市场始终走出独立强势行情，三大指数持续震荡走高，无惧外部利空冲击，韧性表现远超全球其他股市。 经济仍具韧性 支持股市走高 美国商务部4月30日发布的初值数据显示，2026年第一季度实际GDP年化增速达2.0%，虽略低于市场2.1%的预期，但较2025年第四季度0.5%的低速增长大幅回升，彰显美国经济强劲的复苏动能。 通胀与就业数据双向发
2026-05-12
进入5月，美伊冲突僵局仍在持续。近期双方释放缓和信号，伊朗提出更多谈判方案，美方也表示愿意协商，僵局中出现了和谈的曙光。但双方的核心分歧仍在，核问题、制裁解除及霍尔木兹海峡控制权等仍然存在争议，近期美国仍在向以色列持续提供武器，加之双方互信基础极为薄弱，导致和平进程脆弱且充满变数。 以色列是最大变量 截至5月1日，以色列国防部已收到美国提供的6500吨军事装备，包括数千枚弹药及轻型装甲车。以色列国防部长表示，尽管支持美国与伊朗的外交努力，但以方可能很快
2026-05-12
上周五（5月8日）美国劳工部公布的非农报告显示，当月就业人口新增11.5万人，大幅超出市场预期的6.2万人；3月非农就业人数亦向上修正至18.5万人，失业率则稳定在4.3%。报告印证就业市场表现强劲，不仅进一步降低了降息概率，加息预期也开始抬头，黄金市场由此进入新的博弈阶段。 就业回暖 加息预期升温 此次非农报告显示就业已连续两个月回升。从分项数据看，4月新增就业主要集中在医疗保健、交通仓储及零售等领域，企业用工需求保持稳定，经济未显现衰退迹象。尽管劳
2026-05-12
2026年4月下旬，北半球北美、欧洲地区气温持续回升，正式结束冬季传统采暖旺季，天然气市场进入季节性消费淡季。叠加美国天然气库存持续累积、产量维持高位，地缘避险溢价逐步消退，国际天然气价格整体呈现震荡偏弱、短期承压的格局。短期内，在需求断崖式回落的主导下，气价反弹空间受限，弱势整理将成为市场主线。 供应端保持宽松，持续对气价形成压力。美国天然气钻机数量高于去年同期。在高出口预期支撑的高气价，以及二叠纪盆地新管道输送能力将于2026年下半年投用的背景下，市
2026-05-05
4月30日，美联储召开议息会议，维持利率不变。现任主席鲍威尔表示，他将平稳交接权力给下一任主席凯文·沃什，同时鲍威尔承诺绝不会当"影子主席"。鲍威尔卸任主席已成定局，但是留任理事的行为，打破了数十年来历任主席在继任者上任时同步离开的惯例，美联储内部可能出现撕裂。 美联储内部分歧愈加严重 鲍威尔执掌美联储八年，他的卸任本就足以引发全球金融市场波动，而他打破惯例留任的举动，更是进一步推升了市场不确定性。根据历史惯例，近八十年间历任美联储主席卸
2026-05-05
4月初，美伊冲突持续一个月后迎来两周临时停火期。在停火截止日前，特朗普宣布将临时停火无限期延长，市场对谈判重启的预期升温，情绪转向乐观。然而，作为避险资产的黄金却陷入震荡，其定价逻辑已从单纯的避险驱动，转向实际利率、通胀预期与美元信用的复杂权衡。 局势拉锯加剧 滞胀风险抬头 2月底美伊冲突爆发后，霍尔木兹海峡被封锁，油价大幅飙升，能源价格上涨显著推高通胀压力。国际货币基金组织（IMF）警告，若油价高位持续至年中，全球通胀或攀升至5.4%，经济增速将降至
2026-04-28
海峡封锁短期提振油价 油价历来是政治博弈的产物。自2月底美伊冲突爆发以来，地缘局势走势便主导着原油价格波动。 进入4月下旬，美伊谈判最终破裂，双方对峙下霍尔木兹海峡仍处于封锁状态。截至4月22日，海峡日均通航船只不足10艘，大型油轮通行近乎停滞，中东原油供给中断的格局未发生改变。在此背景下，原油市场有望维持高位震荡调整。 地缘局势反复 谈判重启可期 霍尔木兹海峡通航持续受限，成为供给端的关键支撑。但市场对此类消息已逐步&
2026-04-28
美伊冲突爆发后，美股三大股指一度大幅下挫，但随着地缘风险缓和，三大指数基本收复失地，其中纳斯达克与标普500更双双创下历史新高。3月底以来，纳斯达克最大涨幅超18%，标普500超13%，道琼斯工业平均指数则仅录得约10%的涨幅，三大股指呈现明显分化，整体表现出“科技独强、结构分化、高位承压”的特征。 政策与地缘主导 指数与板块双分化 美股三大核心指数的分化态势尤为显著，道琼斯指数与纳斯达克综合指数多次上演&ldqu
2026-04-28