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黄金方面：据美国媒体报道，预计美国国会参议院3日将再次就延长联邦政府资金的临时拨款法案进行投票，倘若无法通过，美国联邦政府将停摆至下周，美国政府的停摆将推升市场的避险情绪。 受美国政府停摆的影响，美国截至9月27日当周初请失业金人数、美国工厂订单月率以及耐用品订单月率均延迟公布，今日晚间的非农就业人口数据能否如期公布还是个未知数。 此前公布的美国ADP就业数据比较差劲，远不及预期，叠加美联储洛根预测美国失业率将小幅上升，也就是说美国就业市场的疲态将在后
2025-10-03
黄金方面：今年开年以来，黄金涨幅已经达到48%，是表现最好的产品之一。4-8月份黄金经历4个月的盘整之后重拾涨势，当前价格已经接近3900美元。 最重要的推动因素是美元信用持续受损，无论是冻结俄罗斯外汇储备还是特朗普的关税政策，都加剧了这一趋势；另一方面，美联储经历了半年暂停降息之后，由于就业市场表现疲软重启降息，投资者对未来降息的押注持续上升，多重利多因素推升金价。 智昇研究黄金高级分析师欧文认为，多重利多因素推升金价，本月底降息25个基点的概率上升
2025-10-03
黄金方面：昨日（10月1日），市场公布美国9月ADP就业人数(万人)，公布值为-3.2万人，较前数据-0.3万人仍在下降。数据表明美国当前就业环境较差，利多金价，黄金市场保持上涨态势。 数据公布后，据CME美联储观察，美联储10月降息25个基点的概率为99.4%，美联储12月累计降息50个基点的概率为89.0%，10月降息25个基点已被市场定价。 由于党派分歧，白宫与国会未能达成拨款协议，政府已经停摆。 停摆不仅导致经济指标延迟发布，还可能拖累经济增长
2025-10-02
黄金方面：避险方面看，近期美国政府停摆一定程度上推动避险情绪升温；而美国总统特朗普对俄罗斯态度的转变也有可能导致俄乌冲突再度升级；同时欧美恢复对伊朗的制裁，避险情绪的升温将为金价提供支撑。 数据方面，美国公布9月标普全球制造业PMI终值录得49.1略高于市场预期的49，暗示美国的制造业衰退有所放缓，不过仍然处于荣枯线下方。美国9月ADP就业数据录得减少3.2万人，低于市场预期的增加5万人，美国就业市场的疲软将为美联储降息提供重要支撑。 智升研究资深分析
2025-10-02
黄金方面：昨日（9月30日），市场公布美国8月JOLTs职位空缺(万人)人数，公布值为722.7万人，较前期数据720.8万人略有上升。数据短暂利空金价，对黄金市场影响较弱。 据相关媒体报道，当地时间10月1日，美国联邦政府时隔近七年再度停摆。数十万联邦雇员将被迫无薪休假，部分公共服务或暂停、延迟，经济数据发布将受到影响。 当前白宫已经正式启动关门程序。当地时间9月30日晚，白宫管理和预算办公室主任沃特发布备忘录称，目前的联邦资金将于今晚23:59到期
2025-10-01
黄金方面：隔夜黄金走出过山车行情，先是一波幅度较深的回调，随后又收复失地，短期形态再次被扭转。 最新消息，共和党提出的旨在避免美国政府停摆的法案未能在参议院获得足够票数通过。美国政府停摆已经成为定局，包括国防部、教育部、卫生与公众服务部、国土安全部、劳工部、国务院、司法部和退伍军人事务部的超过四十万员工将停职休假。 智昇研究市场策略师鹏程认为，新的债务上限若达成，则意味着美国政府将可以肆无忌惮的发债，美国国债规模将迎来快速上升的阶段，也意味着美联储可能
2025-10-01
黄金方面：周一（9月29日）特朗普与国会领袖紧急会晤，若周二没有协议达成，周三政府停摆的概率将远超60%。 有可能会造成非农数据的难产，可能会出现数据真空，资金纷纷涌向黄金避险。 美国数据方面，上周五公布的PCE物价指数符合市场预期，数据强化了美联储10月降息的概率；降息周期的开启，仍是黄金不断上涨的核心。 地缘方面，俄罗斯国防部宣布控制顿涅茨克州的某一区域，俄乌战场仍处于胶着态势。中东战场上，美国总统特朗普提出加沙和平计划，已非常接近达成协议，结束加
2025-09-30
黄金方面：隔夜黄金价成功站上3800美元上方，再次刷新历史，目前来看，市场已经定价美联储将持续性的降息，这对黄金是长期利好。 今年早些时候通过的国会拨款将于10月1日到期，美国政府从10月1日开始并持续数天的停摆极有可能发生，虽然共和党提议，将拨款期限延长至11月21日，但几乎所有的民主党议员都投了反对票，短期内两党达成共识的难度很大。 智昇研究市场策略师鹏程认为，新的债务上限一定会达成，但新债务上限的达成意味着新一轮发债周期的开启，为降低发债成本，降
2025-09-30
黄金方面：本月中美联储如期降息25个基点，这是自去年12月之后首次降息，根据点阵图推算，今年接下来还会降息50个基点。据CME“美联储观察”显示，10月降息25个基点的概率为88%，12月累计50个基点的概率为65%。 数据调查显示，关税对美国的企业已经造成了一定的影响，其中从东方大国和印度进口的商品因为关税太高，美国企业的利润下降了30%，还间接抑制了就业的扩大。 智昇研究黄金高级分析师欧文认为，近期降息前景乐观，本周将公布非
2025-09-29
黄金方面：近期有美国以及乌克兰的官员表示，美国总统特朗普在近期释放信号，对放宽乌克兰使用美制远程武器打击俄罗斯境内目标的限制持开放态度。俄罗斯方面近期表示，呼吁击落俄罗斯战机的行为将导致俄罗斯边境附近局势严重升级，俄乌近期冲突有所升温，这将对金价形成支撑。 最近金价在降息背景下大幅走高，不过投资者需要警惕金价回调风险。美国商品期货交易委员会截至9月23日数据显示，黄金投机者净多头减少1868手，短期看涨黄金热情有所降温。 技术面：周线上，上周行情上行且
2025-09-29