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【黄金专题】降息或成泡影 金价面临挑战

【黄金专题】降息或成泡影 金价面临挑战

2024-06-18

在6月的美联储议息会议之前,市场预期美联储在今年年底可能只降息一次甚至是不降息,叠加一系列强劲的数据,黄金明显承压。6月的议息会议一如预期,维持利率不变,且重申通胀降至2%更有信心时才会降息。

 

就业数据强劲 降息或难落地

6月7日晚间,美国5月非农就业数据录得增加27.2万人,较预期值增加18.5万人大幅增加,同时失业率录得4%,略高于前值和预期的3.9%,强劲的非农数据几乎粉碎了美联储7月开始降息的希望。华尔街的分析师认为,美联储已经成功的将利率正常化到应有的水平,而且没有损害经济,如果在没有必要的情况下降低利率,可能会导致股市崩盘,就像上个世纪90年代的股市泡沫破裂,更有观点认为美联储今年都不会降息。

 

6月的利率决议显示,美联储维持联邦基金利率5.25%-5.50%不变,点阵图显示有近八成的美联储官员认为今年至少降息一次,有4位官员认为今年不降息(3月的点阵图仅显示2位官员认为今年不降息)。对于通胀,美联储不再表述为缺乏进一步的进展,而是取得适度的进一步进展,重申了要对通胀降至2%更有信心才会降息。

 

幸亏通胀救场 多空仍然未定

周三(6月12日)美国劳工部公布的美国5月未季调CPI年率录得3.3%,低于预期和前值的3.4%,同时公布的月率、核心CPI数据均显示低于预期,表明通胀回落。次日公布的美国5月PPI数据对比预期下降幅度更大,通胀的回落提振了市场信心,美联储降息的时间或许不用等那么久,市场乐观的押注美联储可能会在9月开始降息。

 

CPI和PPI同时出现明显回落的现象,美联储最为青睐的通胀指标(核心PCE)在5月可能创下近半年来最小的增幅。另外,周四(6月13日)最新公布的美国截至6月8日当周初期失业金人数录得24.2万人的增加,大幅高于预期的增加22.5万人,这是自去年8月以来的最大增幅,表明火热的就业市场也开始动摇。

 

综合来看,议息会议之前一系列数据的走好,叠加美联储在降息的态度上表现暧昧,削减了年底降息的预期和次数,打压金价;另一方面,通胀出现回落,就业市场或出现放缓,限制了黄金的下跌空间。技术面来看,黄金月线多头趋势还未结束,近两个月处于“高位”震荡,日线回调走势,短线上方关注2360美元一线的阻力,下方关注2260美元的支撑。

 

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