自上一个取暖季结束后，天然气价格一直维持在2.1美元~2.9美元之间波动，究其原因，就是厄尔尼诺现象造成上一个冬季不太冷，各国的消耗远低于预期，在上一个取暖季结束后欧洲各国的天然气库存依旧高企，回补需求量较小。近期天然气价格的回落也是库存惹的祸，欧盟委员会在8月18日宣布，欧盟已装满天然气储存设施的90%，比11月1日的最后期限提前了两个半月，根据欧盟的措辞，90%的储量可以满足欧盟冬季三分之一的天然气需求，市场也因此暂时松弛了神经，但并不代表天然气在需求旺季也会继续沉沦。

欧洲天然气依旧存缺口

当前引起世界天然气价格较大波动的因素一定有欧洲一席之地，欧洲天然气储存水平目前已成为一个关键的市场指标，近期欧洲天然气库存的上升确实降低了世界天然气的购买量，造成天然气价格的回落，但90%的库存只能满足约三分之一的需求，欧盟只是在储气上提前行动，后期剩下的三分之二依旧是个巨大的难题。

2022年，在欧洲成为全球消费降幅最显著地区的背景下，欧洲全年天然气消费量为4988亿立方米，同比下降13%，有数据显示，欧洲天然气储备、欧盟区内产量以及天然气和液化天然气（包括来自俄罗斯）的进口量统计，预计只有4400亿立方米左右，也就意味着还有约600亿立方米的供应缺口（国际能源署认为，欧洲2023年冬季可能面临近300亿立方米天然气的缺口）。为减轻对俄罗斯天然气的依赖，欧洲加大了液化天然气的进口，而欧洲若要购买到足够的液化天然气则必须给出令天然气生产国难以拒绝的价格，才能与来自亚洲的强势买家相竞争。有数据显示，只有当天然气价格超过35欧元/兆瓦时，欧洲在天然气进口上才能保持足够的竞争力，截至9月7日，欧洲基准荷兰TTF天然气期货价格仅仅为31.07欧元/兆瓦时。

气价较为敏感 基础依旧坚挺

经历了去年俄乌冲突以及欧洲在国际市场上抢购天然气等一系列事件，天然气价格可能较为敏感，稍有利多因素，价格就可能狂飙猛进，例如8月初由于澳大利亚天然气平台工人的罢工，引发了全球天然气价格大幅上涨，在8月22日，欧洲基准的荷兰TTF交易中心9月份天然气期货价格上涨超过500美元/1000立方米。而这个冬天的气候则依旧将是气价的重要决定因素，去年的暖冬天气让欧洲逃过一劫，这个冬天还会有幸运降临吗？

目前厄尔尼诺依旧在肆虐，联合国世界气象组织预判，厄尔尼诺现象持续到2023年下半年至年底的可能性为90%，美国海洋大气管理局此前也宣布，厄尔尼诺持续整个北半球冬季的可能性大于95%，可能导致全球各地极端重大气象事件的发生，整个天气的变化也将更加复杂，理论上来讲北欧地区将更加得寒冷。所以在冬季来临之前，市场依旧不敢放松警惕，气价依旧存在量价齐升的可能。

技术面上，周线上天然气价格走平，整体维持在2.1美元~2.9美元之间。日线天然气形成下降ABC的概率较大，短线可关注下方2.40美元一线的支撑。

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