从技术面上看，美国三大股指都有拒绝下跌的味道，重心甚至有部分上抬，道琼斯更是处于技术性牛市阶段。中期来看美国三大股指都暂时摆脱了进一步下滑的危险，但基本面上依然较为动荡，美股上行的压力依旧很大，大的经济环境对企业的冲击依旧不容忽视，让市场松一口气的是，美国通胀下行，货币政策很可能不会向前期那样激进。

宏观环境存在恶化的可能

美国经济衰退是市场一直关注的问题，若宏观环境恶化，那么覆巢之下岂有完卵？近期国银行首席经济学家迈克尔·加彭接受媒体采访时表示，2023年对美国人来说将是“困难的”，他预计2023年美国或面临经济衰退。在23家与美联储有直接业务往来的大型金融机构中，有超过三分之二的经济学家断定美国将在2023年陷入衰退，这些机构包括道明证券、巴克莱银行、美银等知名投行。一些信号表明美国经济确实存在很大不确定性，如银行收紧贷款标准，需求减弱到接近衰退的水平。世界大型企业研究会收集的先行经济指标已经连续9个月下跌，达到历史上经济衰退前所呈现的水平等。

在美国经济数据依旧亮眼的情况下，美国的企业也开始纷纷裁员，有提前备荒的感觉，其中高盛裁员约3200人，相当于该行总员工的6.5%。贝莱德集团计划解雇500名员工，约占其全球员工总数的2.5%等。企业扩张能力明显受限，更多的是收缩自保。

通胀下行 货币政策或放缓

美国最新的通胀数据继续下行，通胀很可能已经见顶，12月消费者价格指数环比下降0.1%，这是两年半以来美国CPI环比首次出现下降。该指数同比涨幅亦进一步放缓至6.5%，为2021年10月以来的最低。结合通胀数据曲线基本可以确定美国通胀拐点已经出现，通胀的压力大大放缓，这就意味着美联储加息的步子不用迈的那么大，缓一缓可以避免对经济的过大冲击，这也给美股一定的喘息机会，也让美股有望延续新年行情。

“美联储观察”工具显示，美联储2月加息25个基点的概率已经高达了94.7%，而数据公布前仅为约78%，加息步伐再次放缓基本已成定局，美联储未来的鹰派路线可能变弱，美联储官员的口风已经明显软化，毕竟行动上已经有转鸽的迹象。

技术面上，道琼斯日线低点上抬，均线多头发散，是上攻走势，可关注上方34440一线，若上破，日线的上升趋势即确立。纳斯达克日线有形成上升中继形态的可能，10750一线的支撑不破则很有可能继续上行。标普日线均线多头排列，低点上抬，有筑底的可能，可关注下方3852一线的支撑。

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