入冬以来，天然气的价格走势让人大跌眼镜，可谓一溃千里，2022年天然气价格最高达到10美元左右，目前已经跌破最高价的四折，周线技术形态上已经形成头肩顶的趋势翻转，整体走势完全走坏，暖冬和天然气需求的下降使得天然气走势基本不存在技术支撑，1月5日，周四，美国天然气主要价格基准Henry Hub在午盘交易中跌至3.70美元/百万英热单位以下，较去年12月中旬的近期高点下跌了45%，创下2021年9月以来的最低收盘价。天然气价格短期很难翻身。

暖冬降低需求

根据历史经验，每年的1月是天气较为寒冷的时候，对天然气的需求也是最高的，但今年美国和欧洲却出现了罕见的暖冬天气，未来一周（1月5日—1月11日），美国南部和东部的气温或将高于历史平均水平，其中五大湖、俄亥俄河谷和东北部地区的气温将达到-1°C~10°C，美国南部和大西洋中部海岸的气温将达到10°C~21°C以上，都高于以往的正常水平。

Refinitiv预计，未来一段时间，美国48个州有327个采暖度日（HDD），低于预期的352个HDD。历年的正常水平为438个HDD。受气候的影响，美国平均天然气需求或(包括出口)将从1399亿立方英尺/日降至1112亿立方英尺/日，总体而言，未来7天全国天然气需求将从低（LOW）转为非常低（VERY LOW）。

欧洲库存充盈 消耗下降

根据欧洲天然气基础设施协会数据显示，截至1月2日，欧洲整体库存为934.7Twh，库容占有率83.52%，环比上日上涨0.2%，远高于五年冬季平均水平的70%。库存没有问题，但面临着天然气消费萎靡的窘境，消费量远低于预期，11月欧洲的天然气需求比过去五年的平均水平下降了24%，11月最后一周的天然气使用量较长期平均水平下降了18%，圣诞节之后，欧洲向其储存设施输送的天然气规模一直多于提取量，且由于德国 LNG 浮式码头开始接船，欧洲进口能力有所增加，预计未来 TTF 期货价格将呈下降趋势。

技术面上，天然气周线形成清晰的头肩顶形态，且已跌破所有的均线支撑。日线周期价格阴跌，但下跌结构有完成的迹象，且价格超卖，下跌力度有放缓的迹象，短期很可能出现反弹，但很难改变整体的下跌走势，也仅是反弹。建议关注上方4.7美元一线的压力。

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