近期天然气一路回落，从最高的9.6美元左右跌至6.17美元附近，跌幅超30%，当然这和天然气的周期性有关，夏季天然气的需求量下降，价格回落理所当然，但整个欧洲对天然气求之若渴，欧洲主要经济体天然气库存基本都岌岌可危，再加上欧洲对俄政策存在变数，所以在巨大的市场供应缺口下，切勿小看天然气，天然气价格存在较大变数，随时可能进入暴走状态。

气荒来袭 多国预警

由于欧盟在对俄制裁上不断加码，俄罗斯方面终于失去了耐心，6月23日，欧盟方面表示，已经有超过10个欧盟成员国正在承受俄罗斯天然气供应减少的困境。近期俄罗斯方面以检修设备为名，将北溪一号管道天然气供应量减少40%，此前已有波兰等国断气，而俄罗斯此举无疑将使得欧盟气荒面积扩大。

数据显示，欧盟27个成员国中，已有10个国家已经就天然气供应启动了“早期预警”，欧洲越有40%天然气供应以来俄罗斯，德国对俄罗斯天然气的依赖程度更高，达到55%。据相关报告，德国目前的天然气存储水平约为满额储气量的56.7%，欧盟天然气库存整体水平约为52%，欧盟上月通过一项紧急法案，要求各成员国在今年11月1日前将天然气储备填满80%，目前来看难度不是一般的大，同时也说明欧洲对天然气有着较为旺盛的需求。欧洲天然气期货价格本月上涨了1/3，接近128欧元/兆瓦时，低于今年335欧元的峰值，但也是一年前的四倍，所以欧洲天然气期货价格有可能撬动全球。

开源不畅 短期无解

夏季不是天然气消费高峰期，一般冬季天然气日需求量往往是夏季平均需求量的3倍左右，欧盟多国倡导节约用气，同时积极寻找俄罗斯天然气的替代者，争取在冬季来临前解决气荒问题，但目前来讲好像都是无解的，反倒是俄罗斯天然气更香。

卡塔尔是欧盟眼中俄罗斯天然气的最佳替代者，但双方在进口期限上一直陷于僵局，卡塔尔要求合同期限为20年，且不允许买家在未支付全款的情况下，将卡塔尔的天然气运输到不同的港口或退回，此外对报价也做出严格限制，这显然是欧盟难以接受的，这也和欧盟长期碳排放目标不相符，但卡塔尔的天然气并不缺销路，所以被动的一方还是欧盟。

此外欧盟天然气的重要来源之一——美国也不平静，美国自由港液化天然气终端本月早些时候发生爆炸事故，预计至少要三个月时间才能恢复部分运营，据悉该港约占美国LNG出口能力的16%，欧盟可谓屋漏偏逢连夜雨，开源的路并不顺畅，甚至是相当坎坷。

技术面上，周线天然气连续大阴线下跌，有超卖迹象，日线已经出现抵抗态势，短线很可能出现较大幅度反弹，建议关注上方6.86美元一线的压力。

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