过去一周国际油价先抑后扬，尤其是在美联储12月议息会议全面转鹰的背景下，油价不跌反升，让油市投资者感受到“冬天里仍有暖意”。目前的状况是，奥密克戎全球加速流行威胁需求端，而美联储货币政策收紧最有可能成为压垮原油市场的最后一根稻草。

OPEC与IEA意见不一 彰显油市困局

上周，全球两大主要能源机构OPEC（石油输出国组织）以及IEA（国际能源署）先后发布最新一期全球原油市场报告。作为“同僚”，过去两个机构说不上很有默契，至少相互拆台的时候是没有的，但这一次出现了意外。

OPEC月报在12月13日晚间率先公布，几乎通篇表达了乐观预期。OPEC月报保持今明两年全年全球原油需求增长预测不变，将2022年第一季度全球原油需求预测上调111万桶至9913桶/日。同时预计奥密克戎变种病毒对需求的影响将是温和和短暂的。

再来看看隔日下午公布的IEA月报。IEA月报将今明两年全球原油需求下调约10万桶/日，并称从本月开始，全球原油供应将超过需求。在明年一季度将出现170万桶/日过剩，二季度增加至200万桶/日过剩。对奥密克戎，IEA态度鲜明，疫情将暂时放缓但对原油需求复苏没有帮助。

IEA月报似乎是针对OPEC月报的每个“乐观描述”都投了反对票，彰显了当前油市困局。需求端究竟会不会继续复苏，这可能成为油价后市短线波动的“定时炸弹”。

美联储不负众望 强硬鹰派登场

美联储本年度最后一期议息会议结束，利率决议不负众望，鲍威尔新闻发布会也以强硬鹰派示人。2021年度最后一次议息会议发出的信号非常明确，美联储货币政策要收紧了，并且是“迫不及待”的要收紧！

美联储宣布加速Taper，从明年1月起，每月减少购债规模从150亿美元增加至300亿美元；同时释放将尽早加息的信号，点阵图显示2022年及2023年分别加息三次。美联储决议之后，美国联邦基金利率期货最新定价美联储明年3月加息可能性为50%，4月加息可能性为90%。

笔者观点，美联储12月货币政策态度鲜明——收紧政策迫不及待。按300亿美元的缩减QE速度，正好在明年3月完成退出，而最新的利率期货定价显示，明年4月加息可能性几乎是板上钉钉。这里必须要提一提08年次贷危机后美联储收紧货币政策路径，从2013年12月正式缩债到2015年12月首次加息，相隔两年！

是什么原因让美联储迫不及待要收紧货币政策？答案是通胀。美国11月份CPI创下39年来的最大年度涨幅，且有迹象表明物价压力正在扩大范围。此外，失业率已经降至央行不得不加息的水平。

11月失业率降至4.2%意味着什么？自上世纪40年代末以来，同期只有约20%的时间达到或超过这一水平，涵盖了包括本世纪前10年在内的四个低失业率时期，请注意，美联储在每个这样的（失业率极低）时期都提高了利率！

与其说美联储主动鹰派，不如说（通胀）形势逼人，美联储不得不低头。对原油而言，美联储收紧政策，首当其冲的是美股。过去的经验表明，美股安好，原油便是晴天。

预计油价将在62-85美元区间宽幅震荡，该区间中位数74美元一线接下来较大可能成为多空争夺的焦点。

重要声明：上述内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。

本文出自百利好金业官网（www.plotiobullion.com），转载请注明。

更多精彩内容，请关注百利好智库微信公众号：