近期原油一改此前的强势上涨转为震荡下行，自最高点67.95美元持续向下回落，截至目前最低触及57.24美元的位置，这是自去年10月以来罕见的持续回落超十美金的行情，回落幅度15.78%，那么，原油后续会如何演绎？

多重利多兑现 油价支撑不足

自去年4月以来，OPEC+一致通过超历史纪录的减产协议，齐心协力提振油价，原油亦是不负众望，走出了非常强势且连续的上涨，那么时至今日，OPEC+增产势在必行，供应方面的利多支撑不再如从前般强劲。4月1日即是OPEC+部长级会议，关于原油减产的决议将成为重中之重，不过市场更多的认为或继续延长减产一个月，那么意味着从5月开始将正式开始减产。总而言之，增产必定成为事实，原油来自供应的支撑将减弱，上涨力度亦有削弱。

另一方面，自去年疫情爆发以来，全球央行积极救市，各种宽松刺激政策层出不穷，全球经济在猛灌水之下逐渐复苏，这无疑能提振原油需求的预期。本月拜登政府就通过了1.9万亿美元的财政救援计划，市场信心进一步增强，不过由于市场早有预期，通过之后早已无新意。全球疫苗的大范围接种对原油需求预期的提振也是功不可没，且美国经济数据持续转好，就业人数快速恢复，经济增速、通胀预期不断上调，这就为油价的多头提供了坚实基础。

过度自信不可取 短期利空扰多头

在整体信心不断增强、乐观情绪蔓延之时，偶有出没的不利因素表现刺眼。近期欧洲疫情出现第三波蔓延，法国、英国、德国和意大利等多个国家再次实施封锁，疫情的爆发重击了原油多头，3月18日当天原油暴跌超7%。且此前有消息显示，欧洲部分国家停止接种阿斯利康的新冠疫苗，一时间担忧情绪骤增，不过还好的是目前已恢复接种，恐慌情绪得到控制。疫情再次来袭和部分产油国违规增产等短期利空因素叨扰，使得油价出现了较大回撤，但基本面总体仍旧向好，不足以改变原油多头格局。

综合来看，虽然OPEC+后续将增产，但相较疫情之前仍处于减产的过程中，大方向对油价有支撑作用，这也是原油维持多头的核心因素。需求方面，疫苗的使用使得全球逐渐恢复到正常的生产生活，原油需求将不再压制油价的上涨。

不过由于近大半年以来，原油众多利多因素支撑，预期逐渐兑现，短期出现利空因素导致回调属于正常现象。总之长期看多，中期震荡，短线处于回调中。技术面来看，原油下方51-53美元一线支撑强劲，上方68美元一线阻力较强。

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