美国银行爆雷 避险情绪升温

北京时间10月17日早间，美国地区银行Zions Bancorp披露，其子公司因一笔贷款计提了5000万美元减值费用。特别值得注意的是，另一家银行Western Alliance Bancorp也表示曾向同一借款人提供贷款，暗示这并不是单一事件，极有可能引发美国银行业等金融系统风险，大幅推升市场避险情绪，黄金表现异常强势。

除金融系统风险外，近期地缘摩擦亦存在升级可能，胡塞武装总参谋长在以色列近期对也门的空袭中身亡；乌克兰总统泽连斯基在美国访问，商讨将“战斧”导弹运用于俄乌战场的相关事宜，泽连斯基表态誓要与俄罗斯奋战到底，这就意味着当前避险情绪将持续为金价上行提供动能。

银行风险升温 市场押注降息

以史为鉴，2023年美国硅谷银行爆雷时，美联储名义上处于收紧周期，但实质上允许地区银行以所持购买凭证为抵押，向美联储借入大额资金，本质是向市场释放流动性。

回到当下，美国地区银行爆雷，美联储除注入流动性外或别无他法。美联储沃勒主张渐进式降息，认为中性利率比当前利率低100至125个基点；美联储米兰则认为，美联储应降息50个基点，且政策制定应以预测为导向；巴尔金、卡什卡利等人则认为当前美国就业市场明显放缓，通胀趋于下行，美联储可进一步采取宽松政策。

当然，若本轮美国地区银行爆雷程度超出预期，导致美国经济面临更大衰退风险，美联储借鉴疫情期间的应对方式，紧急降息100个基点的可能性亦存在。

无论上述哪种情况，美联储后续采取宽松政策都将是大概率事件；且在明年中期选举前，考虑到特朗普的政治诉求，美联储超预期降息的概率同样较高。

多重利多因素叠加 金价挑战不可能

百利好特约资深分析师辰宇认为，当前黄金市场中，金融系统爆雷推升避险情绪，美元信用在降息预期及特朗普关税政策影响下大打折扣，各大投行机构增持黄金的步伐并未停歇，多重利好因素叠加下，黄金价格延续“疯牛”模式将是大概率事件，短期有望再度走高挑战4500美元，中期挑战5000美元的目标或指日可待。

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