8月底黄金从3320美元一线持续上涨，截至目前最高触及4058美元，涨幅超过20%，年内涨幅更是超过50%，为表现最好的资产之一。9月底，美国国会未能通过拨款法案，美国政府陷入停摆状态，进一步推动黄金的涨势。

停摆仍在继续 经济压力增大

由于美国国会没有通过临时拨款法案，美国政府于10月1日关门，本周三（10月8日），美国参议院第六次否决了两党提出的政府拨款法案，导致数十万联邦雇员被迫休假，需坚守岗位的军队及边境巡逻人员，将面临无薪工作的情况。随着停摆继续，美国各项业务等待的时间延长，税法变更的实施也将延迟。另外，今年年初特朗普上任之后，在“政府效率部门”的主导下，约有2万名联邦政府员工被裁员，就业市场的负面连锁反应正在显现。

美国政府的停摆正在消耗公众对政府的信任，许多依赖政府项目的企业因为资金中断、项目停止面临经营困难，大量消失的岗位短期内难以填补，导致就业市场进一步恶化。同时，还导致一些重要的经济数据延迟或取消公布，计划10月3日公布的9月非农就业数据截至现在仍未公布，下周将公布的通胀数据也将受到影响。

美国政府每停摆一周，预计将导致美国GDP下降0.1%-0.2%。据美国国会预算办公室估计，2018年年底至2019年年初为期35天的停摆给美国造成了30亿美元的损失。

降息押注上升 目标继续上调

由于美国政府停摆时间增长，本就明显放缓的就业或将遭到严重冲击，降息的概率还在上升。据芝商所“美联储观察”工具显示，10月降息25个基点的概率为94.6%，12月累计降息25个基点的概率为10%，累计降息50个基点的概率为80.1%。

各大投行纷纷上调黄金价格目标，高盛最近的预测将黄金明年的目标上调至4900美元，即到明年底黄金还有超过20%的涨幅空间；美国银行的预测显示，金价可能在4000美元遇阻，但随后可能上涨至5000美元；汇丰银行的预测显示，将明年黄金价格目标从3600美元上调至4400美元。

百利好特约黄金高级分析师欧文认为，美联储面临通胀上升、就业下降和经济不确定性的多重压力，9月开启年内首次降息，正在从“不愿降息”转变为“不得不降息”。若是就业市场进一步疲软，未来宽松的幅度和速度加快也不无可能，黄金加速上涨有望出现，年底可以看向4500美元的目标。