進入5月，美伊衝突僵局仍在持續。近期雙方釋放緩和信號，伊朗提出更多談判方案，美方也表示願意協商，僵局中出現了和談的曙光。但雙方的核心分歧仍在，核問題、制裁解除及霍爾木茲海峽控制權等仍然存在爭議，近期美國仍在向以色列持續提供武器，加之雙方互信基礎極為薄弱，導致和平進程脆弱且充滿變數。

以色列是最大變數

截至5月1日，以色列國防部已收到美國提供的6500噸軍事裝備，包括數千枚彈藥及輕型裝甲車。以色列國防部長表示，儘管支持美國與伊朗的外交努力，但以方可能很快再次採取行動，以消除伊朗對其構成的生存威脅。面對美伊重啟談判，以色列官方態度始終強硬，原則上支持美伊外交談判，但外交途徑並非解決伊朗威脅的唯一手段，為徹底消除威脅，以方不排除單獨採取軍事行動。

以色列的表態與近期軍事部署相互呼應，使其成為美伊緩和進程中最不穩定的因素。一方面，美國希望通過外交談判降低衝突風險、穩定中東局勢；另一方面，對以色列的持續軍援又助長了以方的強硬立場。以色列的軍事行動不受美伊談判約束，一旦對伊朗相關目標發動打擊，極易激化矛盾，甚至將局勢重新拖入戰爭。

局勢緩和進程加快

5月5日，美國宣佈針對伊朗的進攻性軍事行動已結束，當前重心轉向保障霍爾木茲海峽這一關鍵航道的通行安全，同時明確對伊封鎖措施將繼續維持。同日，特朗普在社交媒體發文稱，將暫停“自由航行計畫”（即船舶通過霍爾木茲海峽的通航行動），以等待美伊達成並簽署協議。5月6日，Axios網站援引消息人士透露，美伊即將達成諒解備忘錄，進而結束衝突，這是衝突爆發以來雙方最接近達成協議的一次。若伊朗同意，衝突將宣告結束，霍爾木茲海峽也將重新開放。

圍繞美伊衝突，美國國內政治與輿論壓力持續升高。美國政府宣稱針對伊朗的軍事行動已結束，這一表述被多名高級官員反復提及。此舉在一定程度上緩解了特朗普面臨的國內政治壓力，也巧妙繞開了軍事行動的合法性爭議。根據美國《戰爭權力法》，總統需在軍事行動開啟後60天內終止行動或取得國會授權，而特朗普早在約一周前就已超過這一法定期限。

百利好特約投資策略師麥東認為，當前美伊對峙出現緩和，雙方開啟和談進程加快，美方通過暫停進攻行動及自由航行計畫，推動協議談判有序進行。但雙方在核問題、對伊制裁及海峽控制權上的核心分歧仍未解決。由於霍爾木茲海峽控制權直接影響全球原油供應，當前局勢變數仍大，油價或將迎來劇烈波動。

技術面來看，周線級別上，K線在90-115美元區間震盪運行。中期而言，油價將維持寬幅震盪格局；若美伊和談取得階段性進展，油價有望跌破區間下沿，進一步試探80美元支撐位。

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