黃金方面：近期黃金價格暴跌導火索是特朗普任命沃什為下一任美聯儲主席，不過這只是表面原因。黃金價格大幅走弱的主要原因在於前期非理性超漲，獲利止盈需求的積累導致較小的邊際擾動帶來劇烈的回調壓力。

從基本面來看，驅動黃金牛市的原因並沒有發生改變。不管誰任美聯儲主席，在美國政府巨大債務面前，美聯儲不撒錢解決問題就沒有存在的必要，所以美聯儲寬鬆在後市依舊會是市場交易的主旋律。

另外，美聯儲的獨立性將遭遇特朗普的嚴重挑戰，美元的信用將大打折扣，美元後續貶值仍將是大概率事件。

智昇研究資深分析師辰宇認為，當前驅動黃金牛市的因素並沒有改變，牛市依舊可期。不過短期邊際偏空的影響因素並沒有完全消除，金價短期仍存回調風險。

技術面：日線上，隔夜黃金下行且收陰線，警惕金價再度回落風險。

4小時線上看，本輪行情回調有所企穩，短期存在進一步反彈的風險。日內關注上方4992美元一線壓力情況。

原油方面：數據方面看，美國製造業在一年後終於重返擴張區間。美國ISM製造業上月回升至52.6，是近12個月以來首次站上50關口，也是自2022年8月以來的最高水準。美國製造業的回暖將有利於改善原油需求。

地緣政治方面，美伊局勢出現緩和的關鍵信號。伊朗總統下令啟動核談判，雙方有可能在近期舉行高級別的會晤。美國總統特朗普也證實了美伊正在接觸的事實，市場對軍事衝突的預期迅速降溫。

綜合來看，原油市場供給過剩已經成為市場共識，這將限制原油價格上漲空間。不過近期供需兩端邊際有所改善，油價震盪上行的機會較大。

技術面：日線上，此前行情自高位回落且收陰線，顯示短期油價偏弱。從指標上看，行情仍然處於20日均線上方運行，在有效跌破20日均線之前不宜過分看空。日內關注下方61美元一線支撐情況。

美元指數：此前美元指數連續下跌之後最近幾個交易日迎來反彈，主要原因在於美聯儲新任主席超過市場預期。

近期美元指數有望延續反彈。一方面是美國製造業數據有所改善，暗示美國的經濟仍然具有韌勁；另一方面，沃什接任美聯儲主席，短期美聯儲降息的預期並沒有升溫。

據CME“美聯儲觀察”，美聯儲到3月降息25個基點的概率為8.9%，維持利率不變的概率為91.1%。美聯儲到4月累計降息25個基點的概率為22.5%，維持利率不變的概率為76.0%，累計降息50個基點的概率為1.5%。

技術面：日線上，此前行情收十字星K線之後連續三個交易日反彈，短期有望延續反彈走勢。指標上看，行情仍然處於20日均線下方運行，短期關注行情測試上方20日均線壓力情況。日內關注上方98美元一線壓力情況。

日經225：日線上，近期行情維持相對高位震盪調整，短期有望延續調整行情。指標上看，行情處於62日均線上方運行，短期關注行情向上突破的機會。日內關注下方54003一線支撐情況。

銅方面：日線上，上一個交易日行情下行測試62日均線，最終收較長下影線K線，顯示下方有一定的支撐。形態上看，當前行情處於近期的震盪箱體當中，短期關注行情突破情況。日內關注下方5.83美元一線支撐情況。

2月3日市場速覽：

1、美國勞工部消息，受政府部分“停擺”影響，美勞工統計局推遲原定於週五公佈的就業報告。

2、美聯儲博斯蒂克表示，美國經濟具有韌性而通脹仍處於高位，預計2026年不會降息。

2月3日重磅數據/事件預覽：

1、21:00 美聯儲巴爾金髮表講話。

2、22:40 美聯儲理事鮑曼發表講話。

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