黄金方面：一季度美国资本市场遭受严重的信用冲击，三大评级公司在一季度下调了一大批美国公司债券的评级，造成了大量所谓“堕落天使”（垃圾级）债券。巴克莱银行称，一季度共有114亿美元的公司债券被降级为高风险债券，即垃圾级，而（美国）一季度下调的垃圾债规模相当于去年全球规模的60%。

实际上，尽管美国银行业危机已有较大幅度缓解，但围绕这场危机的后遗症—信贷紧缩的担忧仍在加剧。美联储三号人物、纽约联储主席约翰·威廉姆斯近期再次表达了担忧。他表示，美国历史上第二大银行倒闭事件后，银行业截至目前已经稳定下来，但该行业持续面临的压力可能会使家庭和企业更难获得信贷。

合理的压力可以转换成动力，过度的压力……

技术面：昨日（4月20日）反弹，幅度不大，但符合技术形态发展走势。今日是本周最后一个交易日，不出意外的话，多空围绕13日均线的争夺将出分晓，综合来看，偏向于向上。

黄金价格走势图：黄金小时图

原油方面：一季度美国硅谷银行破产倒闭引爆银行业危机，迅速引发市场对经济衰退的担忧。时过境迁，当前仍有不少投资者无视风险，并认为美股能安然度过衰退期。截至目前，纽约联邦储备银行的经济衰退概率模型已上升至60%，而媒体汇编的数据也显示，市场普遍预测美国经济将出现两个季度的负增长。

以史为鉴。1929年以来在近100年的时间里，美国股市都无一例外地在经济进入收缩后跌至新的低谷。统计数据显示，平均来看，美股要在进入经济衰退后9个月才能触底。美联储发布的最新一期褐皮书显示，最近几周美国经济增长陷入停滞，招聘和通胀均在放缓，信贷获得渠道也变窄了。

技术面：原油回调的幅度大大超出了先前预期，向上跳空缺口已有大部分被空头回补。今日关键看55日均线支撑力度如何。虽然空头回补力度超预期，但尚未改变整个趋势。

原油价格走势图：原油小时图

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