黄金方面：北京时间上周五（8月5日）美国劳工部公布7月非农报告，报告反映7月份全美就业岗位普遍录得增长，增长主力是服务性行业。截至7月，美国非农就业总人口和失业率均已回到2020年2月（疫情前）水平。同时，6月非农就业人数修正为39.8万，初值为37.2万。

7月非农大幅好于预期，为美国经济没有陷入衰退提供了迄今为止最为有力的证据。事实上，在今年前两个季度GDP连续录得环比下降的背景下，就业市场的坚挺即是美联储继续加息的底气。7月非农报告公布后，美联储9月加息50个基点的概率大幅上升。

美联储强力加息节奏下经济衰退“不及预期”，黄金的机会又变小了。

技术面：黄金周线三连阳，可能给大家的感觉是三连阳不难，上一次金价实现周线三连阳是在今年的2月份，距今半年有余。从这个角度看，这一轮多头的反击力量有点强，但就此判断跌势已尽为时尚早。

黄金价格走势图：黄金小时图

原油方面：过去不到两月的时间（6月14日），国际油价从123.68美元高位跌至上周五的最低价87.01美元，跌幅29.65%，按目前的趋势，油价可能进一步回落。与先前市场狂热看多油价相比，当前的“气氛”显然令看多的投资者有些失望。实际上，油价走势符合“物极必反”的规律。

今年上半年，油价大部分时间保持在100美元/桶之上，主要因为俄乌战争以及新能源崛起导致传统能源投资下降。回到今天，俄乌战争的影响仍然存在，但已越来越小；归根结底，影响油价的因素是供需，供应端迟迟无法大幅增加，而需求端却已出现下降迹象。

在全球经济大周期下行的背景下，油价长时间维持高位不现实。

技术面：原油上周跌幅9.93%，收盘价跌穿55周均线，盘面有加速下跌之势。日线图看，一派空头景象：均线系统空头排列，MACD长时间处于零轴下方，92美元附近重要支撑位跌穿……顺势而为。

原油价格走势图：原油小时图

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