黄金方面：隔夜黄金迎来回调，但整体回撤幅度有限，并不能定义为上涨已经结束，但市场避险情绪有下降的迹象，短期可能会造成抛盘增加，进而对金价形成压力。

美国政府停摆已经42天，当地时间11月10日，美国参议院投票通过了《持续拨款与延期法案》，为结束政府停摆迈出关键一步。部分温和派民主党人打破党内领导层的立场，支持该法案，也是该法案能通过参议院的重要原因，但该法案能否在众议院获得通过尚无定论。

百利好特约智昇研究市场策略师鹏程认为，目前市场尚不清楚市场不清楚美国9月的通胀和就业数据，以及10月的就业数据，政府结束停摆后可能会公布这些信息，但不确定性依旧使得市场保持警惕，持有部分黄金以对冲未知的风险。

技术面：黄金日线收带长上影的小阳线，价格站上短期均线系统。4小时周期价格超买，前期高点压制明显，日内继续调整的概率很大，但整体上涨走势尚未结束，日内可关注下方4096美元一线的支撑。

原油方面：隔夜油价小幅反弹，创下月初至今的新高，但整体技术形态依旧难言乐观，油价依旧面临很重的下行压力，市场情绪随时可能转变。

11月2日，欧佩克+成员国中的8个主要成员国近日达成一项新的产量调整协议，决定在12月继续维持当前的增产节奏，日均增加13.7万桶原油供应。协议也明确规定，从2026年1月至3月期间，各产油国将暂停增产步伐，产量将维持在与2025年12月相同的水平。

根据EIA数据，2025年底至2026年初全球石原油库存增加超过200万桶/日。复盘历史数据，如此规模的过剩往往会引发25%到50%的油价跌幅。在供应增加的背景下，但主要经济体的原油需求疲软，且消费者信心仍处于低迷状态，需求大幅反弹的可能性渺茫。

技术面：原油日线收中阳线，价格站上短期均线，但长期均线的压制依旧明显。1小时周期价格到达压力位，日内回落调整的概率很大，可关注下方60.30美元一线的支撑。

美元指数：隔夜美元在结束一波急跌后，出现较大幅度的反弹，但整体依旧偏弱势，在美国政府结束停摆后，美联储可能不得不持续降息，以对美国经济托底。

美联储内部围绕12月是否继续降息出现明显分歧，部分官员担忧通胀粘性与关税效应，主张暂停降息，而鸽派则认为就业疲软与需求放缓更值得关注，美联储内部形成了罕见的鹰鸽对峙局面。

劳动力市场降温明显，通胀上行也是大概率事件，但美联储必须选择一个，结合关税和停摆对经济的影响，美联储大概率会选择托底经济，所以降息也是大概率事件，弱势美元可能会持续很久。

技术面：美元指数日线在上方压力位承压后下行，整体形成下降中继形态，或预示着美元将长期弱势。1小时周期下跌结构完成，有短线加速赶底的迹象，价格重新进入前期成交密集区，日内大概率维持反弹走势，可关注上方99.60一线的压力。

日经225方面：日经225日线收阳包阴的k线组合，且价格再次站上短期均线，有止跌的可能。1小时周期低点上移，价格上破关键点位，形成上升趋势，可关注下方50640一线的支撑。

铜方面：铜日线连续收小阳线，整体形成上升中继形态的概率很大。1小时周期上升结构完成，短线已经开始调整，但调整可能随时到位，操作上尽可能以低多为主，日内可关注5美元一线的支撑。

11月12日市场速览：

1、美国联邦债务步入“垂直爬升”轨道，美元信用面临长期挑战百年规律被打破，美国国会预算办公室警告美国联邦债务不可逆，未来将加速迈向GDP的185%。

2、美联储内部出现分歧，官员们在持续的通货膨胀和低迷的劳动力市场哪个构成更大威胁的问题上产生了分歧，甚至恢复官方经济数据也可能无法弥合分歧。

3、特朗普政府官员正计划数十年来首次开放加州海岸进行石油钻探租赁销售。

11月12日重磅数据/事件预览：

1、19:40 欧洲央行副行长金多斯发表讲话。

2、21:00 2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森就金融科技发表讲话。

3、欧元区财长举行会议，讨论宏观经济和财政发展、欧元区在全球背景下的竞争力、欧元集团的财政政策协调。

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