8月中旬開始，美聯儲官員一改上次議息的鴿派，紛紛投向鷹派陣營。沒有最鷹派，只有更鷹派，美聯儲加息75個基點的概率不斷上升，無獨有偶，本月公佈的8月CPI數據意外上升，加息已經是板上釘釘。

大幅加息在即 美元強勢無敵

在9月初，美聯儲加息75個基點的概率從60%上升至80%，甚至100%，最新的芝商所“聯儲觀察”顯示，美聯儲在9月的議息會議上，連續第三次加息至少75個基點，單次加息100個基點的概率上升至25%。面對美聯儲大幅的加息預期，美國國債收益率繼續走高，美元指數也獲得強勁支撐，表現強勢，不排除突破高點繼續上行。

從美聯儲的表態來看，將通脹錨定在中長期2%的目標，意味著在經濟允許的情況下，持續的加息將是大概率事件，威廉姆斯就在前兩周表示，明年不存在降息的可能性，進一步粉碎了押注明年停止加息或降息的“夢想”。另一方面，由於美聯儲致力於避免後續通脹再次大幅上升，本月公佈的8月通脹數據意外走高，激進加息是當下必要的手段，近日預期今年年底加息至4.25%，這就意味著本年度接下來的三次議息加息將達到200個基點。

無論變好或變壞 黃金都難有強支撐

由於當下處於加息週期，且加息力度非常強勁。一方面是如果接下來經濟變好（可能性小），美聯儲沒必要放棄繼續加息的操作，同時風險資產必然信心更足，相比之下，黃金吸引力更差，不大跌已是萬幸；另一方面，經濟衰退的擔憂猶在耳畔，美國短期和中長期國債收益率倒掛拉大，作為經濟衰退的先行指標，誰又能說未來一定不會爆發危機呢？所以若是經濟變壞，風險資產必然受到強烈衝擊，黃金對比近十年的走勢亦處於高位，則容易遭到拋售，恐有大跌的危險。

至於避險方面，在一般情況下（加息週期中），美元和美債是在避險情緒出現時的首選，黃金雖有避險的屬性，但往往難有作為，畢竟在通縮、滯脹或衰退中，除了戰爭，可以作為黃金支撐因素的可以說寥寥無幾。

綜合來看，黃金當下被多重利空因素壓制，長期持續的下跌格局並未改變。技術面來看，持續兩年以來的1676美元上方寬幅震盪，在週四（9月15日）晚間跌破，恐進一步下探至1630-1640美元一線。

重要聲明：上述內容及觀點由第三方合作平臺智庫提供，僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

本文出自百利好金業官網（www.plotiobullion.com），轉載請注明。

更多精彩內容，請關注百利好中文服務微信公眾號：