備受關注的美聯儲6月議息會議結果如期公佈，暫態市場波動加劇。由於美聯儲的態度相較之前明顯表現鷹派，美股短線下挫。雖然結果表明美聯儲在2023年將進行加息（甚至兩次加息），但並不意味著美股從此開啟下跌走勢，反觀大週期來看，牛市仍未結束。

美聯儲態度強硬 但不會那麼快採取行動

本次美聯儲議息會議結果顯示維持利率不變，每月1200億美元的購債計畫不變，這與以往一致。但上調了經濟增速預期和通脹預期，同時下調了失業率預期，表明美聯儲對經濟復蘇信心十足。最為重要的是，從公佈的利率點陣圖來看，參與議息的18位美聯儲官員中，有13位（上次是7位）認為2023年年底至少加息一次，其中11位認為在2023年年底至少加息兩次。

圖示：美聯儲利率點陣圖

美聯儲一改以往的鴿派態度，不再是“持久的鴿派”，也不再堅持“暫時性的通脹”觀點，鑒於最近投機性科技股大幅上漲，這將得到有效的遏制。另外，在美聯儲的表述上，依然致力於勞動力市場大幅改善，這就意味著美聯儲在就業和經濟未達目標之前不會採取過激的行動，短期之內不會對美股造成重大利空。

美國加速走出疫情陰霾 短期衝擊力量有限

從最近公佈的數據來看，截止上月底，美國至少接種一劑疫苗的人群占49.4%，已經完成兩針接種的人群占比為39.4%，且最新的新增確診已經下降至2.4萬例，為2020年6月中旬時的水準。另外美國餐飲業已恢復至疫情前的90%，目前正處於夏季出遊季，對酒店旅遊、航空等行業重磅利好。

另外在議息會議中，美聯儲上調了經濟增速預期，2021年年底GDP增速預期中值為7.0%，3月時的預期為6.5%，2020年年底GDP增速中值為4.5%，3月為3.3%，2023年GDP增速中值也從3月的2.2%上調至2.4%；同時近三年失業率分別下調為4.5%、3.8%和3.5%（3月分別為4.5%、3.9%和3.5%）。表明美聯儲對未來經濟增長和就業有較強的信心。長期基本面支撐美股。

議息會議之外 基建計畫值得關注

在美聯儲貨幣政策之外，美國政府財政政策同樣值得關注。由於美國經濟復蘇暫時並未達到預期，美國總統拜登致力於提振經濟，提出了2022財年6萬億美元的預算計畫，若能最終通過，對經濟的支撐作用必然有利於經濟復蘇，這一方面對美股而言值得期待。

從美股的走勢來看，目前處於大牛市毋庸置疑，道瓊斯指數從拜登上臺的30000點上漲至35000點，僅用時4個月，加速之勢非常明顯，趨勢一旦開啟就不會那麼快結束，這就是趨勢的力量。

從技術面來看，道指上方突破35091的高點之後料進一步打開上漲空間，下方關注33000-32500區域的支撐；標普上方關注4500一線在阻力，下方關注4000一線的支撐；納指下方關注13600一線的支撐，上方關注14500一線的阻力。

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