黃金方面：受聯準會轉鷹的影響，隔夜黃金波動加劇，短線最大跌幅超過160美元。隨著市場回歸理性，黃金也開始反彈，但中期來看，黃金依舊面臨沉重的下行壓力。

黃金核心定價邏輯發生變化，本次利率決策會議推動美債收益率全線飆升。10年期美債收益率上行，意味著持有無息黃金的機會成本大幅墊高，導致多頭集中離場。美元指數快速拉升，全球資金回流美元資產，以美元計價的黃金直接承壓。

百利好特約智昇研究市場策略師鵬程認為，中期來看，美國高利率將維持至2027年，年內降息預期已完全消失。實質利率中樞持續處於高位，將不斷壓抑黃金估值；後續若每一輪通膨數據高於預期，都會強化升息預期，黃金多頭難有良好機會。

技術面：黃金日線大概率收出帶長下影線的陰線，但價格重心未明顯下移，反彈大概率尚未結束。1小時週期價格重新回到前期成交密集區，短線重新走強。日內若能守住4,300美元一線，則短線有可能向上突破4,383美元一線。

原油方面：隨著地緣風險降溫，油價也開始大幅回落，月初至今最大跌幅超過20%，複合型頂部已初步形成，油價短期大概率維持下跌走勢。

德意志銀行最新發布的研究報告認為，油價下跌的原因可能不僅是市場押注霍爾木茲海峽重新開放。最新出現的幾項數據表明，全球原油供需平衡正在比此前預期更快地改善，甚至可能重新走向供給過剩。

根據Kpler船舶追蹤數據，離開波斯灣、駛向亞洲等地區的原油運輸量在6月2日達到7日均值530萬桶/日，為近期高點。這或許說明實際流向全球市場的原油數量可能遠高於此前市場掌握的資訊。同時，沙烏地阿拉伯、科威特已經下調7月份官方銷售價格（OSP）溢價，可能察覺到供需缺口正在收窄。

技術面：原油日線下跌趨勢明顯，價格已經跌破均線支撐，並且形成雙頂跌破，頂部形態已經確立。1小時週期高低點持續下移，短線可能形成下跌中繼形態，日內可關注上方76.10美元一線的壓力。

美元指數：受利率決策的影響，美元指數表現出強烈的上漲動能，中期上行趨勢基本確立。聯準會已全面轉向鷹派，將對美元指數形成中長期支撐。

聯邦基金利率維持在3.50%-3.75%不變，以12票全票通過，連續第四次暫停調整利率。超額準備金利率（IORB）同步維持在3.65%不變。聯準會徹底刪除所有偏向寬鬆、暗示降息的預測指引措辭，不再給予市場寬鬆預期。聯準會取消了對未來利率路徑的預測，改為依賴數據模式，即若通膨反彈則立刻升息，就業走弱再評估寬鬆空間，不再提前承諾政策方向。

聯準會官員的立場明顯變得強硬。在18名提交預測的委員中，9人預計2026年內至少升息1次，6人看升息2次，僅1人預測降息。2026年底利率中樞從3月的3.4%上調至3.8%，上調40個基點，意味著全年高利率將維持更久。

技術面：美元指數日線高低點上移，整體形成上攻形態，中線突破100.50的機率很大。4小時週期價格超買，短線有調整修復的需要，日內關注下方100整數關口的支撐。

日經225方面：日經225指數日線連續收陽，短期均線有再次發散的跡象，中期仍有高點。1小時週期價格超買，日內可能會有回落調整，可關注下方70,100一線的支撐。

銅方面：銅價日線連續收陽，高點處於水平狀態，整體形成上升中繼形態。4小時週期形成雙頂跌破，短線還要繼續回落調整，可關注下方6.18美元一線的支撐。

6月18日市場速覽：

1、聯準會維持利率在3.50%-3.75%不變，連續第四次按兵不動，委員一致同意此次的利率決定。半數官員考慮年內升息；今後三年聯邦基金利率預期中值均被上調，長期預期維持不變。

2、美國和伊朗官員於週三晚間以電子方式簽署了一份臨時和平協議，臨時協議正式簽署生效，60天談判期開始計時。

6月18日重磅數據/事件預覽：

1、19:00 英國央行利率決策。

2、20:30 美國至6月13日當週初請失業金人數。

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