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【指数专题】欠债总要还 美股不胜寒

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进入2024年,2023年年末“牛皮哄哄”的美股连续下跌,来了一个开门黑。最新数据显示,美国债务规模正式突破34万亿美元大关,按照此前美国财政部的预计,34万亿美元是到2030年的水平。欠债总是要还,美国政府寅吃卯粮无以为继之日,也是美股好日子终结之时。   债务不会凭空消失 根据美国财政部2023年12月15日公布的报告,美国2023年11月份财政赤字同比上升26%至3140亿美元,创下历年最大的月度预算赤字。

2024-01-09

【黄金专题】适逢重要假日 金价惯例给力

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进入欧美地区圣诞元旦假期,国际金价开始新一轮的走高。黄金具有避险属性,因此,每逢国际性的重大节假日,国际金价的表现都不差,过往的统计数据也支撑这一结论。那么这一轮国际金价的“假期效应”成色几何,应该是当下投资者最为关心的问题。   假期怕意外 黄金受青睐 在国际金融市场,“大炮一响黄金万两”相当于是一句谚语,意思是,哪里有压迫(战争),哪里就有反抗(避险)。除战争以外,节假日也是国际金价喜欢的

2024-01-02

【天然气专题】短期或有上扬 长期难有起色

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冬季是天然气的消费旺季,一般也是一年中天然气价格的高峰,取暖需求直接推动天然气价格的上行,但这个冬季天然气的走势可能让市场失望了,天然气价格虽有反弹,但整体表现较为颓废,走势上有继续下行的可能,原因无他,欧洲提前囤气,天然气的购买量并未出现井喷式爆发。   暖冬施压气价 库存充足   俄乌冲突爆发前,天然气价格基本维持稳定,但随着欧美对俄罗斯能源出口的制裁,造成天然气区域供需矛盾激化,毕竟俄罗斯天然气在欧盟天然气份额中最大的占比

2024-01-02

【焦点列车】年度大复盘 我眼中的2023交易市场

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2023年是充满变化和不确定性的一年,全球经济增长放缓,分化加剧。   全球经济正面临着多重压力,如新冠疫情的持续影响、通胀的上升风险、货币政策的收紧预期、地缘政治的紧张局势、汇市、股市、贵金属、能源和大宗商品的价格波动等。   截止目前价格,今年黄金涨约18%;道琼斯工业平均指数涨约15%;FA50跌约22%;美油宽幅震荡,63美元/桶涨到95美元/桶,又跌回67美元/桶......   在这样的情况下,我们一起

2023-12-26

【原油专题】地缘冲突淡化 油价压力很大

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随着供需关系的改变,油价自9月底一路下行,从最高约95美元跌至最低约67美元,最大跌幅超过28%,价格也创下近半年以来的新低,但随后又开始一波强势反弹,价格再次收复70美元/桶的大关,背后的逻辑就是中东地缘风险上升,市场担心供需矛盾再次紧张,但随着地缘风险趋于平静,这种支撑力度也摇摇欲坠。   地区冲突推高油价 后期或归于平静 前期多艘船只在红海及附近水域时,遭到也门胡塞武装的袭击,MSC、马士基、达飞、赫伯罗特四家国际航运巨头已决定暂停在

2023-12-26

【指数专题】降息预期明显升温 美股有望挑战新高

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鸽派预期升温 政策拐点将至 在12月份的利率决议上,美联储将利率目标区间维持在5.25%—5.5%水平不变,这是美联储连续3次议息会议维持利率水平不变。   美联储点阵图显示,2024年年底的目标利率预期从今年9月份的5.1%下调至当下的4.6%;2025年的利率目标更是下跌至3.6%,这是美联储最直接的放鸽信号。   美联储主席鲍威尔在利率决议之后的新闻发布会上表示,美联储认为现阶段的紧缩程度是足够的,暂时不需要

2023-12-26

【黄金专题】货币政策转向 金价陷入震荡

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12月14日美联储12月议息会议结果出炉,美联储干着鸽派的事,说着最鹰派的话,但未来的货币政策路径已基本清晰,受此影响黄金的多方情绪大爆发,黄金价格再次站上2000美元大关,短线涨幅超过50美元,基本面和技术面实现完美的共振,中线来看,黄金还有一定的上升空间。   货币政策转向在即 当前市场坚信,2024年美联储将开启降息的大幕,结合前期美联储官员给出的指引,市场的这一预判正在变成现实。近期美国财政部长、前任美联储主席耶伦表示,随着美国通胀

2023-12-19

【天然气专题】气候大会施压 能源价格失压

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《联合国气候变化框架公约》第28次缔约方大会(COP28)上周在阿联酋结束。这是全球各国在2015年《巴黎气候协定》基础上作出的每一步努力。上周原油和天然气价格双双继续下跌,一方面是既有的供需层面原因,另一方面也是气候大会的压力传递。总的来看,原油和天然气价格压力山大。   绿色能源一小步 传统能源一大步 上周三(12月13日),在迪拜举办的《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会(COP28)终于在化石燃料的问题上达成协议,正式落下

2023-12-19

【非农报告】非农好于预期 动摇降息信心

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上周五(12月8日)美国劳工部公布的美国11月非农数据显示增加19.9万人,超过预期的增加18万人,也高于增加15万人的前值;一起公布的失业率录得3.7%,低于3.9%的前值和预期值。非农报告中最重要的两项数据均显示好于预期,利空黄金,数据公布之后,黄金直线下跌。   通胀引发遐想 但乐观过了头 11月14日公布美国10月的CPI年率录得3.2%,大幅低于3.7%的前值,月率及隔日公布的PPI数据亦是如此,表明通胀在连续三个月上升之后大幅

2023-12-12

【原油专题】减产协议不及预期 油价低位偏弱调整

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供给端存不确定性 减产执行率有待观察 11月30日举行的欧佩克+会议结果显示,欧佩克成员国将在明年第一季度自愿减产219.6万桶/日。其中,沙特减产100万桶/日、伊拉克减产22.3万桶/日、阿联酋减产16.3万桶/日、科威特减产13.5万桶/日、哈萨克斯坦减产8.2万桶/日、阿尔及利亚减产5.1万桶/日、阿曼减产4.2万桶/日。此外俄罗斯自愿减少出口50万桶/日。   这个自愿减产协议是对今年4月份欧佩克+宣布,并且延长到2024年年底的

2023-12-12