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上周五公布美国非农数据显示19.6（万人），明显好于市场预期的18（万人）以及修正后的前期就业人数3.3（万人），失业率为3.98%，持平市场预期以及前值3.8%。数据表明美国劳动力市场变现较为强劲，并不是市场想象的那么弱势；之后至今的非农数据表现的较为稳定，基本维持在20-25万人之间，凸显劳动力较为稳定的同时，支撑美国经济复苏。（如下图） 数据来源于美国劳工部 3月的非农数据仍有美中不足的地方，虽然新增职位优于市场预期，失业率仍
2019-04-09
美联储在考虑加息的时候会重点考虑通胀和就业两个方面的数据情况，而通胀中最受美联储器重的莫过于每月公布的季调后CPI月率和核心PCE物价指数。我们在日常分析中，可以大致的认为通胀就是消费者物价指数（CPI），也可以是个人消费支出物价指数（PCE Prize Index）。美国消费者物价指数（CPI）由美国劳工部公布的月度数据，一般在每个月第三个星期，大致在每月中旬的14-20日公布，本周三就将迎来美国3月季调后消费者物价指数（CPI）月率的数据。 虽然都能
2019-04-09
2019年3月7日，欧洲央行公布利率决议，维持三大利率不变，符合市场预期。同时修改前瞻指引，至少在2019年维持利率不变，并决定将于9月开始为期两年的定向长期再融资操作，将于2021年3月结束。同时下调欧元区2019年GDP预期至增长1.1%（此前预计1.7%），下调2020年预期至增长1.6%（此前预计1.7%），维持2021年预期在增长1.5%不变，德拉吉的讲话是超出预期的鸽派。本周三欧洲央行将再次公布利率决议，目前市场预期此次欧央行将维持利率不变，届
2019-04-09
3月8号美国公布非农就业人数报告录得人数为2万人，大大出乎市场意料，美国劳动力市场是否真的一蹶不振？本周非农数据是否依旧不给力？ 首先我们看看美国3月份公布的美国初请失业金人数如图所示： 图示：数据来自美国劳工部 正如上图所示，领取初请失业金的人数在上个月的表现中越来越好，失业的人数在减少，表明美国劳动力市场在近一个月里表现强劲。 其次我们关注到美国ISM制造业PMI数据，该数据反映美国经济繁荣度，是经济健康与否的先行指标（先行
2019-04-04
一直以来黄金是对冲通胀及避险的最佳工具，如果我们知道黄金的基本价值及生产成本，再用于交易上，则我们只需要静候金价的底部出现，就能稳坐钓鱼台获得盈利。事实上，在去年全球中央银行吸纳黄金的规模已达至美国脱离金本位后最高，根据世界黄金协会(WGC)发布的报告，2018年各国政府增持黄金651.5吨，较2017年上升74%，市场估计央行将于今年继续吸纳600吨黄金。央行们有关的行动或暗示在去美元化的背景下，黄金在去年的某水平已极具吸纳价值，本文将探究黄金在年内的走
2019-04-04
回顾即将过去的三月，各大事件均让人大跌眼镜，月初公布的美国非农就业人数爆大冷门，欧洲央行、日本央行、澳洲联储和美联储先后在议息会议中大放鸽派，市场一片哗然，市场担忧情绪愈发严重。近日，美国国债收益率倒挂成为市场关注的焦点，历史规律使得市场中关于金融危机征兆的猜测重新浮出水面。而数据方面又得到了进一步的印证，月底公布的德国和欧元区制造业PMI数据大幅不及预期，第二天公布的美国制造业数据同样不容乐观。综合来看，整个三月的风险事件频率达到顶峰，避险情绪被推升至更
2019-03-29
从去年低位以来，金价一直维持着震荡偏多。去年开始，多国央行增持黄金储备，长期而言为黄金提供了强劲的上行动力，但在短期是否亦会如此？此外，美联储收益率曲线进入倒挂，致使市场燃起美国经济衰退和降息预期。但在下次美联储货币会议纪要前，美债收益率曲线是否还能维持倒挂现状？黄金市场在不确定性颇多的情况下，短期金价又该何去何从？ （1）全球央行增持黄金主因战略所需 世界黄金协会最新数据显示，2018年，各国央行净购买量达到651.5吨，同比增长74%。其中，俄罗斯
2019-03-29
从2016年脱欧公投至今，英国可谓是一直处在焦头烂额和水深火热当中，不仅如此，全世界对其最终的去向也是操碎了心。在上一次特蕾莎梅的脱欧协议的二次投票通过失败之后，英国议会以大部分票数反对了无协议脱欧，并通过了向欧盟申请延长里斯本第50条决议（申请再次延长脱欧期限）。当前欧盟已经为脱欧最终期限给出了“二选一”的时间表：方案一是同意将脱欧期限延至5月22日，但条件是英国议会将通过特蕾莎梅所提出的脱欧协议；方案二是如果英国议会下院未能通过
2019-03-29
今天凌晨2:00，美联储FOMC议息会议公布利率决议及政策声明，宣布委员们一致同意维持利率在2.25%-2.5%不变；继续缩表计划至5月开始放缓，9月底暂停；年内加息次数由预期2次降至0次，维持2020年加息1次的预期，再三强调“保持耐心”。经济预期方面，美联储预测2019年GDP增速预期为2.1%，此前预期为2.3%；2019年失业率预期为3.7%，前值为3.5%；2019年PCE通胀预期为1.8%，前值为2.0%，由此表明各项经
2019-03-21
全球原油供需一直出现供过于求的情况，因此油组及俄罗斯(OPEC+)从去年开始一直努力减产，希望维持油价于较高水平。现时原油市场可分成两大阵营，一方面是致力稳定油价的OPEC+，以及不断打压油价的美国。我们从两大阵营分析原油市场的前景，先从全球最大的原油生产国美国开始分析: 开发技术性的成熟 奠定美国页岩油的“猖獗” 页岩油是含有低渗透性的含石油地层中的轻质原油， 2013年EIA对全球拥有页岩油气资源的主要国家进
2019-03-14