天然氣算是今年波動最大的產品之一了。天然氣最大的不確定因素就是俄羅斯和歐洲之間的關係走向，和則氣價回落，略有風吹草動，氣價則若驚弓之鳥。近期雙方在北溪-1號上開始了新一輪的博弈，歐洲對天然氣的渴求躍然紙上，俄羅斯穩操主動權，在歐洲天然氣短缺的情況下，天然氣價格隨時可能反撲，所以切勿看大空，在操作倉位上也要做好管理。

俄羅斯卡脖子 歐洲窘態盡顯

近期俄羅斯聲稱因拉脫維亞違背天然氣供應相關條款，已停止對該國供氣，至此，歐洲已有六個國家被俄羅斯斷供天然氣，因拒絕按照“盧布結算令”購買天然氣，波蘭、保加利亞、芬蘭、荷蘭和丹麥五個國家相繼被俄氣斷供。現在身處窘境的是歐盟，現在雖然是夏季，但也是為冬季儲氣的關鍵時刻，到目前為止，仍未達到80%的最低儲氣目標，根據歐洲天然氣基礎設施協會數據，截至7月22日歐洲天然氣庫存量為24,957.07億立方英尺，環比上漲853.43億立方英尺，漲幅3.54%，該幅度確實乏善可陳。

歐盟方面為了所謂的“面子”，7月底集體通過了“節氣”方案，在2022年8月1日至2023年3月31日期間，各成員國同意在自願基礎上將天然氣使用量減少15%，以應對天然氣短缺的狀況，可謂是為了面子而堅持的最後倔強，節流只是因為尋求天然氣受挫的無奈的選擇。

開源受阻 天然氣需求旺盛

近期通過北溪1號管道向歐洲供應的天然氣從40%下降到了20%，德國總理朔爾茨8月3日查看了存放在該國的“北溪-1”天然氣管道渦輪機，並稱渦輪機已可隨時交付俄羅斯，但目前的情況是主動權掌握在俄羅斯手中，歐洲也只是一廂情願，在尋求新的天然氣供應上似乎也不盡如人意。

歐洲曾寄希望於美國的葉岩氣，對美國的LNG需求旺盛，但當前面臨兩個窘境。首先美國最大的LNG出口終端之一——自由港，在6月發生爆炸後停運至今，影響了16%的美國LNG出口量，即約20億立方英尺/天的天然氣，最新的消息是，自由港最早將於10月初恢復運營，並且幾乎能恢復全部產能，這就相當尷尬了，遠水難解近渴。其次今年北半球高溫天氣使得對天然氣的需求上升，天然氣市場出現淡季不淡的情況，美國因發電對天然氣的需求持續增長，且目前美國國內天然氣產量增速較慢，預計美國LNG出口難以大幅增長，根據EIA短期能源展望，美國天然氣本土需求量存在預期性增加，且增長勢頭較為強勁。

技術面上，天然氣周線收高位流行線，有一定的下行壓力，但日線受長期均線支撐明顯，收陽包陰K線組合，未來大概率高位震盪。建議關注上方9.4美元一線的壓力和下方6.9美元一線的支撐。

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