在本月初的議息會議之後，美股走勢並未受到影響，繼續保持強勢上漲，隨著此次議息會議宣佈開始縮減購債規模，但是美股對貨幣政策的收緊似乎並不“感冒”，不過需要注意的是美股市場分歧加大，多空博弈正在加劇。

議息會議按部就班 加息才是大殺器

本月初，美聯儲議息會議顯示維持利率不變，但從本月開始每個月縮減150億美元的購債計畫，即從1200億美元變為1050億美元的購買量，同時在後續的幾個月可能會作出調整，表明美聯儲貨幣政策正式從寬松轉為收緊狀態。令空頭很失望的是，期盼已久的美聯儲縮減購債規模並未給多頭造成過多的困擾，雖然在議息會議之後美股短期走出了一波回調走勢，但議息之後，似乎“什麼也沒發生”。

雖然市場普遍認為，通脹飆升，利率和國債收益率的上升會給股市帶來負面的影響，但事實上，華爾街對股市的預期仍在不斷攀升至新高。從過去的半年來看，通脹保值債券（TIPS）實際收益率跌至歷史低位，與美股指數的負相關關係越來越明顯。從常規的角度來看，近三十年來的高通脹和美聯儲縮債並準備加息，使得不斷走高的美股風險已經很高，但美聯儲認為通脹是“暫時的”，後續還需密切關注。不得不說的是，加息意味著貨幣政策進一步收緊，美股勢必受此影響。

通脹備受關注 多空博弈正在醞釀

自今年年初以來，美國公佈的通脹數據一舉越過2%的設定目標，由於美聯儲高層不斷強調通脹是暫時的，且年中由於縮債預期出現，市場在一段時間內降低了對通脹的關注，不過在本月議息會議之後，公佈的10月消費者物價指數（CPI）顯示同比增長6.2%，創31年以來的新高，住房、二手車、醫療、交通和電力各方面的開支均在上升，生活成本大幅增加。同時就業方面又沒有預期中的強勁，近期公佈的消費者信心指數跌破年內低位，創2008年以來的最差表現。這就使得投資者不得不權衡通脹和經濟放緩對經濟的影響，同時美聯儲貨幣政策收緊已經開始，料後續美國波動將會加大，多空博弈勢正在醞釀。

綜合來看，在整體依舊處於寬鬆的貨幣政策和財政政策的情況下，美股依然保持強勢，但經濟復蘇放緩，通脹上升帶來的生產生活壓力增大也成事實，並且美聯儲在開始縮債之後，必然也會考慮何時開始加息，這都將使得市場對美股前景產生擔憂。從技術面來看，美股三大指數漲跌不一，標普和納斯達克指數依舊非常強勢繼續破高，下方分別關注4600和15800的支撐，道瓊斯指數近期不如前兩者強勢，下方關注35200的支撐和上方37000的阻力。

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