黃金方面：上周黃金不斷刷新歷史新高，年度最大漲幅約71%，成為今年表現最好的資產之一，上漲趨勢很可能會延續，牛市不言頂。

貨幣政策預期寬鬆化已經成為市場共識，美國11月失業率已經攀升至4.6%，而CPI價格重回“2”時代，意味著美聯儲有降息的動力以及降息的空間，市場對2026年上半年降息的定價概率從月初的52%升至78%，寬鬆預期持續發酵推動實際利率下行。

百利好特約智昇研究市場策略師鵬程認為，美元走弱是大概率事件，降低了非美貨幣持有者的購買成本，顯著提升了黃金在國際市場的性價比。同時低利率環境下，黃金持有成本明顯下降。

技術面：黃金日線收小陽線，均線多頭發散，上漲趨勢明顯。1小時週期價格跌破前期平臺後又收回，形成短線誘空，價格大概率繼續上漲，可關注下方4477美元一線的支撐。

黃金價格走勢圖：黃金小時圖

原油方面：上周原油以反彈為主，但反彈力度較弱，沒有基本面支撐的反彈皆為曇花一現，反彈隨時可能結束。

近期一些新聞對國際油價形成一定的擾動，美國在委內瑞拉海域扣押油輪，特朗普宣佈，美國將保留近日在委內瑞拉附近扣押的原油和油輪。短期內會導致原油進口國尋求新的進口來源，會擾動國際原油供應體系，改變短期供需關係，進而對油價形成支撐，近期油價的上漲可能就是對這一預期的直接反應。

華爾街投行預判，2026年國際原油的唯一問題就是過剩，除非歐佩克+大幅減產，或需求出現爆發式增長，但這兩個因素出現的概率微乎其微，2026年全球原油日均過剩量可能接近400萬桶，上半年甚至可能觸及500萬桶/日的歷史峰值。

技術面：原油日線連續收小陽線，但價格已經臨近壓力位，上升動能有走弱的跡象。1小時週期上升浪形接近完整，短線謹防價格回撤，可關注上方59.50美元一線的壓力。

原油價格走勢圖：原油小時圖

銅方面：銅日線形成跳空高開，對前期的陰線形成反包，上升期趨勢明顯。1小時週期價格突破前期高點，上升動能增強，日內可關注下方5.53美元一線的支撐。

日經225方面：日經225日線低點上移，調整可能已經結束。4小時週期站上長期均線，形成上升中繼形態的概率很大，可關注下方50230一線的支撐。

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