黃金方面：近期地緣摩擦有再度升溫的風險。據媒體爆料，美國國防部批准對烏克蘭提供遠程戰斧導彈，但最終決定權將移交美國總統特朗普。另外一方面，以色列總理內塔尼亞胡表示，將打擊任何襲擊企圖，不會徵求美方的許可。這一系列的操作和表態暗示近期地緣摩擦極有可能再度惡化。

上周美聯儲主席鮑威爾在利率決議之後的新聞發佈會上釋放鷹派言論，暗示美聯儲在12月份的利率決議上是否降息還存在較大的分歧。另外上周全球最大的黃金ETF持倉減持7.73噸至1039.2噸，暗示市場看漲黃金的熱情有所降溫。

智昇研究資深分析師辰宇認為，當前美聯儲內部對於後續降息路徑存在分歧將限制金價漲幅，而地緣的升溫將為金價提供支撐，綜合來看，短期金價維持調整的可能性較大。

技術面：周線上，上周行情下行且收陰線，短期警惕金價下行風險。日線上，行情在62日均線獲得支撐，在下破均線之前不宜過分看空。日內關注上方4060美元一線壓力，下方關注3980美元一線支撐。

原油方面：今年以來全球經濟整體維持低速增長，在部分國家同美國達成關稅貿易協議之後，全球經濟陷入衰退的風險有所弱化。同時近期全球最大的兩個經濟體的貿易磋商取得不錯成果，意味著全球經濟的不確定性有所降低，有利於改善原油需求。

供給端看，全球的原油供給大概率保持增長。在美國同多個經濟體達成貿易協議之後，極有可能加大石油出口，暗示美國的原油產量和出口量將大概率保持在較高的水準。歐佩克方面，在恢復220萬桶/日的自願減產協議之後，165萬桶/日的減產協議已經解除，並且已經開始恢復增產。短期內原油市場供給過剩的風險依舊高企。

綜合來看，市場對原油市場供給過剩風險的擔憂揮之不去，原油價格短期維持偏弱調整的機會比較大。

技術面：周線上，此前行情收看漲吞沒形態，暗示近期油價有機會偏強運行。指標上看，行情仍然處於20日和62日均線下方運行，短期油價上行空間受限。日內關注上方63.44美元一線壓力，下方關注60美元一線支撐。

美元指數：美國內部對於美聯儲在接下來的12月是否降息陷入混亂。美國白宮經濟委員會主席哈賽特表示，預計美國第三季度的經濟增長接近4%；美國財長貝森特表示，即使有些經濟部門陷入衰退，如果通脹下降，美國就應該降息。

美聯儲內部對於降息也存在分歧。美聯儲理事米蘭認為，關稅沒有推高通脹，預計12月份將再次降息。不過近期美聯儲出現了多名官員反對降息，達拉斯聯儲主席認為美聯儲上周沒必要降息，並且反對12月份再度降息，堪薩斯城聯儲主席施密德、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克以及克利夫蘭聯儲主席哈馬克都表示對美聯儲降息保持謹慎的態度。在眾多官員的表態之後，隔夜指數掉期顯示，美聯儲12月份降息的概率已經不足50%。

技術面：周線上，上周行情上行且收陽線，顯示短期行情比較強勢。指標上看，行情有效站上20日均線，短期延續上行的機會較大。短期關注行情下行測試下方99.58一線支撐情況。

日經225：日線上，連續多個交易日行情維持震盪上行，短期有望延續。指標上看，20日均線和62日均線形成多頭排列，暗示短期行情處於牛市當中。4小時線上，近期行情沿著20日均線走高，短期有望延續，日內關注行情回調測試下方51820一線支撐情況。

銅方面：周線上，上周行情沖高回落且收小陰線，警惕短期回調風險。日線上，行情回調測試20日均線，若企穩，則行情有望再度上行，否則行情存在打開下跌空間的風險。日內關注上方5.21美元一線壓力情況，下方關注5美元一線支撐情況。

11月3日市場速覽：

1、歐佩克+決定12月增產13.7萬桶/日，明年Q1暫停增產。

2、伊朗總統近期公開表示，伊朗將重建核設施，但不尋求製造核武器。

3、北美地區開始實行冬令時。

11月3日重磅數據/事件預覽：

1、22:45 美國10月標普全球製造業PMI終值。

2、23:00 美國10月ISM製造業PMI。

3、次日01:00 美聯儲戴利發表講話。

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