美联储多次大幅加息 年内仍将延续鹰派

美联储在9月份的议息会议中，所有官员们全票通过将利率目标区间上调75个基点，至3%-3.25%。年内连续多次大幅加息，凸显美联储控制通胀的决心。

议息会议后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔重申，美联储强烈承诺将让通胀回到2%的目标，甚至是不惜牺牲一定经济增长放缓的代价，这意味着美联储或许不会像市场预期那么早放慢加息步伐或者降息。

从经济数据预测看，美联储下调未来三年GDP增长预期，上调通胀、失业率以及政策利率的预测。未来三年PCE通胀预期分别由5.2%、2.6%、2.2%上调至5.4%、2.8%、2.3%。利率点阵图显示，未来三年美国联邦利率预计升至4.4%、4.6%、3.9%，特别是今年年内仍然有可能进一步加息125个基点，意味着美联储在年内仍将延续鹰派。

美元美债收益率强势 实际利率施压金价

一方面美联储持续释放将继续加息以控制通胀预期，提升美元。另一方面，非美货币持续贬值，也在一定程度上提振美元，美元指数刷新了近20年的新高短期内美元指数仍然有进一步走高的可能。

美国国债收益率一路走高，十年期国债收益率持续上涨，最高触及4%水平，并且在美联储加息背景下，美债收益率短期大幅下行的机会或将不大。

实际利率方面看，美国实际利率已经从年初的-1.15%一路狂飙至1.64%关口，刷新了近3年的新高，短期并未出现明显拐点。故在美元美债收益率以及实际利率持续走强的背景下，黄金价格大概率仍将承压。

滞胀风险犹存 警惕金价反弹风险

一方面是俄乌之间的地缘摩擦有升级迹象。乌克兰4地区通过公投入俄，美国方面表示乌克兰可以接受美国援助的武器打击并入俄罗斯的领土，俄罗斯方面表示，俄罗斯的所有武器皆可用于防卫国土，并且表示，美国对乌克兰最新提供的武器接近于美国直接参与冲突，投资者应该警惕地缘摩擦升级推升避险情绪对金价的提振作用。

另一方面，包括国际货币基金组织在内的多个国际机构近期持续下调今年全球经济增长预期，市场对美国经济衰退的预期也有所升温，投资者应该警惕美国经济增长放缓，进而突发放缓加息步伐的风险。

技术面看，周线上，本周行情先下后上，收较长下影线K线，警惕行情反弹风险。指标上看，行情仍然处于20日均线下方运行，显示空头趋势依旧。黄金价格或将形成短多长空格局。短期反弹关注上方1680美元一线压力，下方关注1600美元一线支撑。

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